记者日前从多家银行人士处了解到，随着中央财政资金年底集中下拨预期的增强，12月份新增贷款将有可能出现超预期增长。但受制于资本金和存贷比等约束条件，新增信贷的分化趋势也将更为明显。

    “根据财政部日前公布的收支状况，1-11月份累计财政支出在5.62万亿元，这比2009年全国财政预算支出7.62万亿元的目标还差2万亿左右。从11月份对公的中长期信贷来看，当月新增只有1626亿元，主要的原因就是10-11月份中央投资资金冻结。如果12月份中央投资出现集中下拨，那么当月对公中长期信贷还是会出现超预期增长。”某股份行总行人士日前对记者表示。

    财政资金可能突击下拨

    实际上，早在11月初业内即预计随着中央投资项目排查的结束，冻结一月有余的中央投资资金将重新下拨并带动对公中长期信贷数据的大幅反弹。但是上周五公布的11月份对公中长期信贷数据显示，当月财政资金的下拨仍然基本处于冻结状态。

    “11月份的数据是出乎意料之外的，主要原因是地方配套资金无法跟上。但是我们近期注意到财政部官员的一些表态，‘加快拨付进度’的字眼再次被提到，此外，传统上12月份都容易出现信贷环比跳增，因此我们认为这个月对公中长期信贷跳增的可能性还是很大的。”某股份行总行相关负责人对记者说。

    据其估计，如果中央资金在年底集中下拨，那么12月对公中长期信贷有可能突破4000亿元。而在11月份，这一数据仅为1626亿元。

    “对公中长期信贷的增长将进一步加大短贷和票据的压力，按照对公中长期信贷4000亿元的量估算，12月份票据和短期贷款可能将延续四季度以来的趋势，压缩1000亿元左右的空间，加上居民中长期贷款（主要为房贷）2000亿元左右的预增量，12月新增人民币贷款有望重回5000亿的规模。”该人士对记者预计。

    不确定性依旧存在

    不过银行人士表示，受制于资本金和存贷比等诸多条件约束，12月份信贷增量仍然存在不确定性。

    分析人士认为，资本金的瓶颈在一定程度也将限制这些银行在房贷市场上的扩张。“虽然房贷归属零售条线，其资本金消耗仅为对公的一半，但消耗小也是消耗。对公中长期信贷客户都是大主顾，确保这块业务增长意味着很多其他连带业务都有保证。”一位不愿具名的银行信贷人士对记者说。

    此外，业内人士称，受制于年底信贷额度的影响，居民中长期贷款增量亦将有部分转化为明年1月份的增量。受这一变量影响，12月信贷增量的最终结果也将存在不确定性。

    “有一些分行是因为存贷比的约束，无法继续放贷，今年12月接的单明年1月份放款；还有一些分行是因为年初考核指标已经完成，主动放缓增量步伐，把一部分放款挪至明年。”一家股份行总行房贷部门负责人表示。