已经65岁的沈文荣还要面临一次找出路的过程,尽管他已透露5年后退休。

    这位把小轧钢厂办成中国最大民营企业的沙钢掌门人,最近不断出现在公众场合,并毫不讳言沙钢引进战略投资者的打算。“只要对沙钢未来发展有利,合作者的股权数量可以超过自己。”他说。

    而几乎在同时,沙钢与宝钢进行“深度合作”的消息开始在业界流传,甚至有消息称,宝钢集团各部门相关人员,已于1月初先后赴沙钢交流。

    “我们是在接触,但现在还不是讲的时候。”在高调的另一面,沈的回答有些保守。据记者了解,早在2007年就有宝钢参股沙钢的传言,但近3年过去了,“宝沙恋”并无实质进展。

    但是,沈文荣寻找联合重组的迫切之情正在凸显。2009年12月中旬,在中央电视台中国经济年度人物特别节目中回答记者“沙钢进入世界500强为何没有开庆祝会”的提问时,沈文荣说,要等到沙钢成为世界最强的钢铁企业时才庆祝。

    这个目标屡次被沈提及,他毕生的心愿就是将沙钢打造成一家“百年老店”。沈文荣亦毫不掩饰沙钢以安赛乐·米塔尔这样的世界级企业为榜样——沙钢食堂的雅间就以米塔尔、安赛乐、浦项等命名。

    然而,沙钢要成为中国的安赛乐·米塔尔,与宝钢联手仅仅是开始。这并非一般意义上的联手——如果双方合并重组,中国乃至全球钢铁业格局将改变,沙钢目前的产能接近3000万吨,宝钢也已超过3000万吨,并购后产能合计将达6000多万吨,并购规模甚至超过了当年米塔尔并购安赛乐。

    1月21日,据记者从沙钢内部人士获悉,双方目前正就成立合资公司的可能性展开交流,但短期内不存在合并的可能性。

    宝沙新恋？

    两三年前,市场传出宝钢或参股沙钢的消息,申银万国高级分析师赵湘鄂的第一反应是:怎么可能!如今,赵湘鄂并不认为这桩交易是毫无根据的。

    2007年,市场就传出高盛拟以66亿元收购沙钢10%股份的消息,后来沙钢方面证实与高盛洽谈投资事宜,但至今未有结果;至于武钢和鞍钢，则一直不见动静。

    宝钢则成为市场期待值最高的沙钢合作对象。尽管宝钢董事长徐乐江多次拒绝正面表态,但沈文荣大方承认,双方在探讨合作,只是未签订任何书面协议。

    一位接近沙钢和宝钢的业内人士也对记者证实,2009年下半年,双方重新探讨合作的可能性,初步探讨的结果是成立一个合资公司。

    “合并的难度太大,宝钢和沙钢尽管主业同为钢铁,但本质上是两种类型的公司。”上述业内人士表示,相比合并,双方成立合资公司的可操作性更大。

    一位业内人士也认为,双方合并的可能性“未必很大”,一个是国有大型企业,一个是民营巨头,双方在管理、理念上差别很大。其说道，“沙钢有成本优势,管理体制比宝钢灵活,而宝钢在政策和技术上优势突出,成立合资公司可以集双方长处。”

    上述业内人士告诉记者,宝钢这几年来一直未放弃与沙钢探讨合作,“宝钢考虑的是降低成本,这么多年来,宝钢在降低成本上下了很大功夫,但依然比不上沙钢,宝钢想借用沙钢的成本优势”。

    面对记者“沙钢与宝钢合作有多少可能”的疑问,沙钢集团副董事长贾祥瑢毫不犹豫地说:“当然有可能合作,但双方还在谈,能不能谈成我还不知道,就算谈成,还要经政府批准。”

    贾祥瑢说,沙钢目前不缺钱,经营状况很好,但沙钢“要发展得更好”。

    艰难扩张

    引入战略投资者是沙钢的发展计划之一,同时,沙钢依然在抓住机会做强做大,2010年,沙钢的产能目标是3000万吨。

    1月24日,沙钢集团锡兴特钢有限公司将在无锡举行挂牌仪式。这是沙钢最新的收购战果。沙钢推进“先近后远,先易后难,先内后外”的并购战略,先后对江苏淮钢、河南安阳永兴钢铁、常州鑫瑞特钢等实施并购联合、资产重组。

    但沙钢一位中层告诉记者,沙钢的并购之路,相对于宝钢、鞍钢等,要艰难得多。“我们是民营企业,而很多并购对象是地方国有或集体企业,即使双方有意,谈判过程也非常艰难”,“并购成功的其实不多,我们接触的企业,比实际并购的要多很多”。

    此外,沙钢自1994年开始,就具备了A股上市条件,并开始上市申请,但至今仍未成行。由于沙钢没有上市,扩张资金主要来自银行贷款,这导致沙钢融资成本高于同类企业。

    关于沙钢未能上市的原因,市场流传许多解释。沈文荣不愿对媒体过多谈论沙钢未能上市的具体原因,只称这牵涉国家政策。“A股市场没有一家民营钢企直接上市。而国有钢企,连产能只有两三百万吨的都上去了。”

    沙钢采取了“曲线救国”的方式。2008年年底,沙钢介入重组深陷亏损、假账丑闻的ST张铜,后者与沙钢同处张家港。但其近1000亿元的规模,不得不让证监部慎重考虑。

    沙钢远虑

    沈文荣曾坦诚地在新闻发布会上剖析了沙钢和宝钢的差距。第一,宝钢的技术创新能力强于沙钢,它的人才储备要优于沙钢;第二,宝钢的产品结构更加丰富,沙钢在钢铁衍生产品上还不如宝钢;第三,宝钢的资产结构也更为合理,由于沙钢受限于融资渠道,宝钢的债务负担要比沙钢轻;第四,宝钢从20世纪80年代就开始进入国际原材料市场,它和国际三大矿石公司都有长期合作关系。

    这或许也是沙钢难以超越的地方,甚至暗示了沙钢未来发展的困境。

    记者曾两次要求沈文荣谈论沙钢在政策上遇到的制约,沈均以模糊态度回复。“沙钢有什么条件,就做什么事情”。

    在庆祝沙钢进入世界500强的发布会上,沈文荣说,沙钢未来发展最大的风险和不确定性,在于“政策上不太明确,这是最大的制约”。

    沈文荣的担忧有其道理。回顾中国钢铁业发展历史,游戏规则的数次变更,皆以诸多企业的沉浮为代价。

    “与宝钢合作,沙钢也许借此多一点政策上的庇佑,或者将来干脆融入体制。”一位沈文荣的业内老友感叹。