一系列调控动向已经或即将浮出水面——2011年中国人民银行工作会议已于上周召开，证监会、银监会、保监会的2011年工作会议也将于本月陆续召开。作为“十二五”开局年的定调会议，未来两周将出台哪些金融监管部署，成为2011年金融工作的重头戏？

    央行：推动金融体制改革

    1月5日至6日央行工作会议确定了2011年工作的主攻方向：稳定物价和推动金融体制改革

    作为2011年中国经济的重点，防通胀成为央行的重要任务之一。摩根大通、瑞银、德意志银行等多家机构都预测，2011年上半年将是中国通胀最为严峻的时期，第一季度CPI甚至可能攀升至7%。

    会议提出，今年将落实好稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模。“央行会努力将信贷规模控制在7.5万亿以内，但巨大的地方建设投资或使2011年信贷规模再次冲破红线。”上述机构指出。

    在推动金融体制改革方面，会议提出，要实施差别准备金动态调整措施，引导货币信贷平稳适度增长。同时，将稳步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。“利率市场化肯定会是2011年金融改革的重点，这一议题将在今年'两会’期间成为焦点。”北京银行董事长闫冰竹1月8日如此认为。

    闫冰竹的另一个身份是全国政协委员，他表示，今年推出利率市场化的时机还不成熟，这对城市商业银行将是一个致命的打击。

    银监会：严控信贷风险

    今年的工作会议将会就坚决守住银行系统风险底线、巴塞尔协议Ⅲ带来的新资本监管要求的影响、严格执行房地产信贷政策等相关议题展开

    银监会主席刘明康日前表示，未来考虑到逆周期资本管理需要以及大型银行的系统重要性特征，有必要适度提高对大型银行的资本监管要求。同时，对巴塞尔委员会提出的各项标准进行认真测算和实证研究，为制定国内具体的资本监管制度做好准备工作。年底巴塞尔委员会公布资本监管改革最终方案后，银监会将适时出台我国商业银行资本监管的总体框架和路线图。

    作为金融业改革“老生常谈”的话题，央行今年将在风险监管方面加大力度。在近日银监会召开的2010年非银行金融机构监管工作会议上，刘明康也要求，做好非银行金融机构监管，强调重点关注银信合作、信政合作、房地产等热点业务，防止非银机构成为商业银行规避政策的通道。

    此外，今年银监会仍会高度关注房地产市场变化，要求商业银行严格执行有关信贷政策，加强对房地产贷款业务的监督管理和窗口指导；进一步加强对地方融资平台贷款的清理工作；着力加强对重点领域和薄弱环节的支持，农业、小企业信贷投放增速高于全部贷款增速、信贷投放增量高于上年。

    证监会：完善多层次资本体系

    逐步形成包括主板、中小企业板、创业板和场外市场在内的市场体系，“新三板”等场外市场或有新突破

    华宝证券分析师曹桓在接受《国际金融报》记者采访时指出，今年监管层可能会将工作重点放在场外市场的建设上，以新三板扩容为契机，构建以三板为基础的统一的全国性场外市场。但对于呼声较高的国际板市场，业内专家认为，2011年推出的可能性较小，或延后两年至2013年。

    对于2010年有较大突破的融资融券和股指期货，业内人士也期待着2011年，转融通业务能够有较大突破。对此，曹桓强调指出，“转融通业务能否真正发挥效果，不仅要看它是否真正打通了资本市场和资金市场，还要看它是否能真正让融资融券业务成为一项中间业务。”

    同时，就创业板市场而言，尚福林在1月8日的第15届(2011年度)中国资本市场论坛上透露，证监会将加大改革创新力度，积极探索适合创业板特点的监管机制，不断完善创业板支持科技创新的体制机制。但创业板的退市机制能否在2011年突破，英大证券研究所所长认为，“目前，直接退市制度处在研究阶段，由于对市场的影响较大，估计不会在年内推出。”

    业内人士预计，2011年证监会将从全面发挥市场功能、大力完善市场体系和结构，增加市场的广度和深度、深化改革创新，为推动市场稳定健康发展提供新动力等方面继续推进市场化进程。

    保监会：着力市场环境监管

    强化监管将成为主基调，包括市场秩序、资本约束力以及高管问责，监管利器将遍及保险公司每个经营管理细节

    一场力度空前的监管风暴今年将重点指向保险业的市场环境。

    保监会主席吴定富在2010年12月28日召开的保险业情况通报会上指出，“十二五”期间，要使市场秩序从根本上得到治理和规范。在财产险领域，打击虚假经营行为将作为规范市场秩序的重点；在寿险领域，将突出整治账外暗中支付手续费和销售误导问题；在中介领域，将突出整治利用中介业务和中介渠道弄虚作假、非法套取资金等问题。

    记者注意到，对于保险中介业务的相关治理文件已于近日下发，力度空前。财产险、寿险、保险中介等以往在快速扩张过程中的冒进行为，有望得以遏制，保险市场或许将从2011年起逐步走向有序、健康的发展。

    而在风险防范这一常规监管中，今年新增了对保险公司资本的约束机制。继续加强偿付能力监管，强化资本约束仍是2011年保监会的监管重点。

    另据了解，保监会此前已向业内征求过意见的《保险公司次级定期债务管理办法》届时也有望出炉。(国际金融报)