本周国内外镍板创新高。

伦敦期镍先抑后扬，最低跌至25600，因印度等新兴市场抑制通胀而加息引发市场对流动性收紧的忧虑，伦敦交易所的技术故障加剧了回调的幅度。而第二日美联储公布了议息会议决议，保持现有利率政策和国债购买计划不变，市场一扫前一天阴霾，大幅上涨，当天镍上涨3.22%，收于26610美元。周五美国公布的第四季度GDP济数据强劲更是促使伦镍急速拉升突破27000美元，不过随后回落，最终收盘持平于26700美元。上涨的另一因素是淡水河谷位于加拿大的镍项目发生泄漏被迫停产，且复产受阻。从库存来看，呈减少的趋势，截止周五为13.43万吨，为价格的上涨提供了有力支撑。从伦交所持仓数据来看，有两家持有40-50%的仓单，相比前一周高达80%的集中度明显下降，被操纵的风险降低。

从目前走势来看，伦镍处于上升通道，但近期未获得有效调整，短期价格仍有回落可能，但短暂的回落调整不会改变价格的整体走势，目前伦镍上方阻力在27000美元，下方支撑在26000美元。

国内市场保持坚挺。金川公司于周一和周四两次上调出厂价，已经达到20.2万元的水平，现货市场稳步运行于20万元上方，金川镍达到20.35万元。由于是节前最后一周，贸易商和下游厂家逐渐放假，前期未能备货的商家的需求是支撑镍价的基本面因素。心理面因素，政府为抑制房价，出台房地产业新国八条，一个直接后果是将地产的高价转移到其他投资品上，通胀预期难以转向，且一季度是金属需求的黄金季节，价格上涨预期强烈。

春节前后是加息的敏感窗口，由于央行通常会选择在周末或者长假期间加息以给市场缓冲的余地，而印度央行于1月25日宣布加息也提高了我国春节期间加息的概率。此外，市场对欧洲央行加息的预期也开始升温。春节期间伦交所的走势也因此存在很多不确定，这些不确定的因素将会影响节后市场走势，节后市场需求是否会如预期一样扩大是镍能否保持上涨趋势的决定因素。