2009 年公司铝合金产品销售收入与毛利占比分别为35.51%和23.75, 2010 年两者分别上升至 58.38%和51.57%。
但公司两大主要产品镁合金和与铝合金毛利率分别减少了4.85%和0.43%。此外,从各产品营收来看,产能利用率普遍不高,一方面显示经过上市后三年的快速产能扩张,产能已经足够。另一方面显示公司产量仍有较大提升空间。
镁铝合金产能继续增长。公司目前在建项目包括南京云海5 万吨/年再生铝合金建设项目,年产10 万吨铝合金锭及高性能DC 项目、巢湖云海10 万吨镁合金项目以及南京云开年产5000 吨铝钛硼项目。这些项目目前进展顺利,预计2011 年将新增5 万吨镁合金产能,2012 年中将再增加5 万吨镁合金产能。而10 万吨铝合金锭及高性能DC 棒项目已于2010 年11 月投产。2011 年底公司将形成20 万吨的镁合金产能,21.5 万吨铝合金产能,6000 吨中间合金,6000吨金属锶以及11.6 万吨硅铁。
未来看点:镁产业链的继续布局。公司已经初步布局了白云岩矿-原镁-镁合金的产业链布局。其中公司分别在山西、安徽取得了两个镁矿采矿权,旗下包头云海还布局了生产原镁所需的硅铁,另外公司通过募集资金形成了5000 吨压铸镁合金产能。反应了公司上下打通镁产业链的布局思路,遵循这一思路,目前镁矿基本能满足公司生产,镁合金压铸件将是公司镁行业的下一个重点,目前的5000 吨产能未来预计仍有较大扩张空间。
汽车轻量化将长期提升镁需求。近20 年,全球镁合金应用的年均增长率约为10%,而发达国家的年均增长率明显超过全球平均增长,达到15%。显示出欧美国家已经在产品轻量化方面走在了前沿。由于汽车轻量化对节能减排效果显著,预计目前每辆汽车使用量已达到10 公斤,至2015 年将达到68 公斤。
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