近期中国核电规划建设发展放缓，而我国煤电、大型风电基地、光伏基地都在西北部，未来对远距离、大容量输电网建设的需求将进一步加大，这为特高压电网的建设提供了有利的支持。二季度在特高压线路的核准以及招标会有较大进展，特高压建设开始提速。特高压电网受益品种包括平高、西电、特变、许继、天威，我们首推安全边际最高的特高压投资品种特变电工。

    新能源的看点仍然在光伏

    光伏：二季度意大利的光伏新政将成为决定今年全球光伏需求的最重要因素，我们对此持比较乐观的态度。光伏行业由于补贴的下降将必然导致行业毛利率的下滑，业内企业都开始进行产业链整合。我们认为先上游后下游的全产业链整合模式更具长期竞争力，先打造完善上游产业链的公司在利润率下滑的压力下仍具备扩张能力。风电：我们认为风机产品价格的下降会使2011-2012年的利润率下行压力较大，并且短期难以恢复。在相当长的时间内日本核电设备带来的核安全隐患仍然较大，核电：我国核电放缓建设已经成为必然，核电设备面临盈利预测和估值双双下调。

    节能环保设备仍然看好

    工业节能、变频节能、电机节能等依然是国家政策扶持的重点，电力电子节能产业正处于上升阶段。我们认为技术壁垒高、盈利弹性强的高端设备由于国内竞争激烈程度相对较小，且进口替代空间广阔，将成为投资热点。我们看好荣信股份、汇川技术、英威腾和卧龙电气。此外，火电厂脱硝二季度也有望出具体正式的政策，龙源技术和九龙电力受益较多。