国际货币基金组织(International Monetary Fund，简称IMF)打算在如何管理巨额资本流入的问题上为新兴经济体提供指导，但新兴经济体的代表却表示反对，认为此举不是为了帮忙，而是为了束缚它们的手脚。

    为此，在周末的春季会议上，IMF的政策指导委员会事实上推迟了这个计划。该计划的本意，是为了影响新兴经济体对资本管制工具（通过税收和限制外来投资等手段遏制资本流入）的使用。委员会同意在未来几个月进一步研究这个问题。

    IMF这个支持资本管制的方案，正式扭转了该机构长期以来反对限制全球资本自由流动的立场。IMF官员客观上已经承认了新兴市场遏制资本大量流入的必要性。这种流入有可能引起资产泡沫和通货膨胀，并推动本币汇率上升、损害本国出口。

    IMF的方案鼓励各国先试用利率、汇率政策和政府预算等其他工具，到万不得已时才动用资本管制。

    但发展中国家的部长们强烈反对，认为这是一个发达国家用以束缚其政策的方案。巴西、土耳其、韩国和其他几个发展中国家过去一年中已经采取资本管制措施来遏制资本流入。

    巴西财政部长曼特加(Guido Mantega)在IMF的上述会议中说，我们反对用任何指导原则、框架或“行为准则”，来直接或间接地约束面临不稳定资本流入巨增的国家的政策应对。

    伴随有关资本管制的争执，各国围绕资本洪流的罪魁祸手是谁的争论也在持续着。这些资本主要是从增长缓慢的发达国家流出，流入增长更快的发展中国家。

    发展中国家认为，美联储(Federal Reserve)是资本过剩的主要源泉，因为它把短期利率维持在接近于零的水平，并通过购买国债向经济体注资。发达国家认为，问题的主要根源是中国严格管制人民币汇率的政策，以及投资资本流入增长最快经济体的倾向。

    IMF的政策指导委员会负责指导IMF研究这一问题，它更加侧重于关注资本流入的来源。

    巴西财政部长曼特加把资本管制说成是“自卫”措施。他对IMF的政策委员会发表声明说，具有讽刺意味的是，一些对这场大萧条以来最深重危机负有责任、自身问题还没有解决的国家，却急于给其他国家──包括那些难以承受它们政策之溢出效应的国家──制定行为准则。

    美国财政部长盖特纳(Tim Geithner)将IMF这个方案称为一个“良好开局”。他指责中国等国的汇率政策，说这些政策驱赶资本流入汇率更灵活的经济体。

    盖特纳说，一些新兴市场维持着严格管理的汇率机制，实施广泛的资本管制，并积累了远超必要水平的过剩储备；这种不对称性放大了资本项目开放的新兴市场的资本流入，从而加剧了灵活汇率的升值压力，并在汇率受控、低估的经济体中助长了通货膨胀。

    IMF数十年来一直反对资本管制，实施资本管制的国家很可能遭到它的批评。一些成员国对IMF的批评心存怨恨，因为害怕这种批评会使自己在投资者或其他国家那里落下坏名声。

    但在近几年，随着大量“热钱”（短线资金流）流入很多经济体，IMF的立场已经转变。

    IMF总裁斯特劳斯-卡恩(Dominique Strauss-Kahn)在会前对记者们说，认为资本管制可能有用的人都应该感到满意，但大家知道，有时候人性比较难于理解。

    IMF提出的资本管制使用框架如果得到采用，对于没有接受IMF贷款的国家可能起不到什么作用。

    但一些国家担心，如果不遵守这些指导原则，那么IMF可能就会在对成员国经济的评估中对它们给出负面评价。

    IMF这个方案的支持者说，方案主要是为了在如何使用资本管制手段的问题上建立共识。代表美国等发达国家的经济合作与发展组织(Organization for Economic Cooperation and Development)的秘书长古里亚(Angel Gurria)说，这一方案绝对不会成为一套包括制裁在内的刚性规则，它不是要阻止各国采取自己认为需要的各种措施，而是要让大家安心。（来源：华尔街日报）