湘潭电化（002125）非公开发行1155.66万股新增股份将在深交所上市，这标志着历时近一年半的收购母公司锰矿资源的行动成功落幕，昨日湘潭电化开盘即封涨停，收盘价21.45元/股。记者了解到，随着锰矿开采及锰粉加工相关的经营性资产等注入湘潭电化，困扰公司多年的资源瓶颈将被突破。

    成本高企困扰公司发展

    资料显示，湘潭电化经营的范围主要包括研究、开发、生产和销售二氧化锰、电池材料和其他能源新材料。目前，公司是国内规模最大的电解二氧化锰生产企业，年生产能力5.5万吨，也是国内最大规模无汞碱锰电池专用电解二氧化锰生产企业。此外，基于近年来新能源汽车的发展，公司还进军新能源汽车电池领域，掌握了锰酸锂专用电解二氧化锰的生产技术。

    记者观察到，近年来湘潭电化生产原料碳酸锰矿石的价格大幅上涨且供应紧张，使得湘潭电化生产成本大幅提升。从近几年年报数据来看，湘潭电化的盈利能力完全取决于锰矿石及相关性产品的价格高低。受成本高企的影响，该公司处于微利状态，上市5年没有分红派现。

    定向增发破除资源瓶颈

    据介绍，为破除资源瓶颈，湘潭电化非公开定向增发事宜筹划一年半之久，此次非公开发行价格为每股19.53元，公司向包括大股东湘潭电化集团在内的五名认购对象共发行1156万股募得资金2.26亿元。此次定向增发，正是收购大股东的资产，以获得相应的锰矿资源，这样便有利于降低生产原料价格上涨对公司业绩的影响。此外，锰粉加工相关的经营性资产的注入也将提升公司业绩。

    分析师建议短线持有

    “新增股份的上市对湘潭电化涨停有推动作用，之前股价还在定向增发价19.53元的下方，对于投资者来说有一定的套利空间。主力借机拉升以及大股东对收购资产的未来两年盈利做的承诺，增加了投资者的信心，这两点都是推动股价上涨的因素。”湘财证券的分析师说。

    该分析师指出，湘潭电化2010年开始部分生产锰酸锂专用电解二氧化锰。在目前电解锰市场需求火爆的背景下，公司涉足上游资源能在成本压力增大的情况下有效保障自身利润。今年新能源汽车“十二五”规划即将正式出台，新能源汽车行业将迎来爆发式增长，未来公司的锰酸锂专用电解二氧化锰产品市场前景将十分广阔。市场对其未来前景看好，湘潭电化的此次定增也得到了除大股东外的机构投资者的积极申购。建议投资者可以短线持有为主，中期还需关注项目的进度和公司业绩的表现。