因希腊债务信用问题忧虑重燃，欧元上周五大跌，美元大涨。截至周一18：14，美元指数暂报74.768点，这较上周低点73.506已涨了1.7%。非美方面，除欧元大跌外，英镑亦大幅杀跌。另外，商品币种多数走软，瑞郎、日元则相对较强。近期全球经济二次探底的风险已有显著增加的迹象，若局势进一步恶化，避险情绪或推升美元。

    希腊问题再受关注

    上周四欧央行利率会议维持利率不变，其后欧央行行长特里谢的会后声明口气偏硬，使投资者预期其7月份将升息。这原本对欧元利好，但声明中在希腊债信危机的解决方面的措辞“不太积极”，因其声称反对“任何形式的希腊债务重组”。

    欧央行在希腊一事上的观点显然和欧元区一些成员国不同，甚至和最主要的德国亦不同，比如德国财长WolfgangSchaeuble近期就曾表态支持希腊债务的”软性重组”。

    很显然，主要机构或国家间关于希腊问题的不一致，极难使投资者对这个地区远景保有持久的信心，这自然不利于欧元维持强势。上述分歧在本周就可能产生实质性负面效果，因本周意大利、西班牙和葡萄牙将分别发行债券，市场人士坚信中标利率上升。

    下周欧元区财金官员将在布鲁塞尔召开会议，希腊问题当为重要议题。在此之前，欧元走势可能较易受消息面左右，短线走势不太可测。

    除希腊问题外，还有些其他因素造成欧元急挫。上周五评级机构标准普尔公司暗示法国主权评级有被下调风险，加上上周五美国公布的5月贸易逆差数据意外较好，所有这些因素形成合力，终推升了美元指数于上周五大涨0.81%，欧元大跌1.12%。

    欧元区加息本身对欧元的支撑作用也存在不同看法，因其加息虽然能吸引投资者持有更多欧元，却也会加重希腊等二线国家倒债的可能性，最终仍可能打击欧元。

    因此，欧元区加息并非不可以，但必须建立在经济增长速度加快的基础上，要不然仅因通胀压力加大而加息，就不排除最终损害欧元币值的可能性。

    上周四特里谢在对加息持强硬态度的同时，竟然也同时指出“欧元区今年接下来的时间内GDP增速或将放缓”。加息预期和经济增长放缓同时在立，显然这是种矛盾，这就难免使投资者存有疑虑，即疑虑欧元区的经济是否真正支撑加息。

    二次衰退或支撑美元

    最近有太多迹象证明，全球经济二次衰退的风险较数月前提升不少，虽然目前还不能确认二次探底最终能否成真。如果全球经济再度发生混乱，美元或重演2008年年中那波巨大反弹，因避险资金必涌向“相对可靠的美元”。

    美元当然也有些挥之不去的压力，这便是国会驴象两党议员老是无法就美债上限达成协议。然而，随时间推移，该问题最终应能解决。

    美国债务上限问题的解决过程，以及问题本身所遗留后果，均有可能在长线对美元产生些压制，但如今外汇市场是比较 “相对缺点”的，即比较何种币种有更多弱点，所以并不必然会导致美元下跌。

    当前世界主要货币中，瑞郎基本面情况明显是最好的，日元、英镑、欧元均有“不可忽略”的“严重缺陷”，而在经济趋缓的大背景下，商品币种中的风险偏好情绪必然在未来大幅削减，即商品币种本轮上涨可能已到终点。因此，在缺乏可靠货币且贵金属、原油等市场又太小的情况下，在条件“适当”时，美元走出一些上涨行情也并不奇怪。