这周来，曾持续3个多月的库存量持续下降的态势发逆转，去库存化走势突然中断，库存由减量变成增量，这在钢贸业中普遍引起关注：去库存化何以中断？后市走势如何？成为时下商家热议的话题。

    记者就此采访了一些钢贸公司经营者及市场分析人士，普遍认为近期钢材市场一个比较明显的变化，就是库存量从前期的持续回落而转向回升，据国内知名钢铁现货交易平台西本新干线提供的最新监控数据显示，这段时间国内主要城市建筑钢材总库存为707.15万吨，其中螺纹钢库存增加3.82万吨，全国库存量在连续十三周下降之后，螺纹钢库存首度出现回升，上海、杭州、北京、广州等主要市场均呈小幅增仓态势。其它的热轧、冷轧、中板等板材市场的库存量也在增长。

    库存量增加了，但钢厂的产量却有所下降。据中钢协的最新统计，5月下旬，重点钢铁企业共生产粗钢1764.37万吨，日产量为160.40万吨，较5月中旬环比回落3.12%。据此估算5月下旬全国共生产粗钢2106.59万吨，日均产量为191.51万吨，较5月中旬环比回落3.46%。5月下旬，国内钢厂受限电影响检修增加，粗钢日均产量环比回落，在预期之中。5月份粗钢日均产量194.4万吨，环比下降1.2%。

    钢厂产钢材量下降了，而钢市的库存量却上升了，这是什么原因呢？“去库存化”中断意味着什么？对此，上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚认为根本的原因在于下游终端需求的萎缩。

    确实，这段时间钢材市场需求减少现象较为明显，体现在：

    一是进入高温和梅雨，是建筑钢材市场需求的淡季。6月份以后，各地气温将逐渐上升，在上海地区已出现今年入夏以来首个37℃高温，紧接着又是连续的雨天；同样，在整个南方地区，进入梅雨季节，大雨的出现不仅会影响建筑工程项目的施工，而且会加速建筑钢材的锈蚀，因此，用钢企业采购比较谨慎。在北方地区，这一时期是麦收季节，大量农民工的返乡也会影响用钢项目的施工，也影响了建筑钢材的需求。在钢材市场需求的传统淡季，去库存化进展缓慢，甚至库存量增加，是很自然的。

    二是汽车、家电、机械行业的不景气，钢材的需求强度明显减弱。受国民经济增速放缓及优惠政策退出影响，5月汽车产销量均出现环比同比双降局面，企业经济效益增幅回落，中国汽车工业协会发布的最新汽车产销数据显示，5月汽车产销量分别为134.89万辆和138.28万辆，环比下降12.14%和10.90%，同比下降4.89%和3.98%。同样，5月，中国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，低于4月0.9个百分点，今年以来连续2个月下滑。挖掘机、混凝土机械等主要产品5月份销售总体上继续呈现下降态势。这是在今年3月工程机械各个品种大幅增长之后，4月份各类工程机械销量突然回落，环比回落幅度较大，其中挖掘机环比下降了38%，装载机环比下降了28%，推土机环比下降了32%。推土机同比增幅从3月份的66%下降到4月份1.19%，装载机同比增幅从3月份的37.17%下降到4月份的-2.5%。6月以来继续下滑。此外，6月初长江中下游连续暴雨，由旱转涝，混凝土施工条件变差，因此，6月开始机械销售将进入淡季。由于汽车、家电、机械等下游行业的不景气，导致这些行情对钢材需求的持续下降，形成了库存量增加的一大原因。

    三是“三荒”引发一批中小型制造业减产、倒闭潮。由于“电荒”、“钱荒”、“用工荒”的“三荒”齐发，炙烤中小企业。调研发现，当前的中小企业特别是小型、微型企业，面临的“钱荒”问题可能比2008年金融危机时更加严重，这些中小型企业生存困难，普遍遇到融资难、用工难、销售难、盈利难等诸多难题，家电企业等传统劳动密集型企业，就是不折不扣的“搬运工”,企业将钢板、铜件等零部件搬进厂,再将成品搬出去,中间就赚了些“搬运费”。这类中小型制造企业感到“现在制造业利润太低,经营的压力风险太大。”在这种状态下，一批企业不得不停产、减产，波及到钢材市场。下游终端需求的减少，贸易商销售不畅，库存量增加是必然的。

    上述这诸多因素是导致时下钢材市场去库存量化进程减缓，库存量由减变增，由少变多，那么在这种状况下，后期的钢材市场走势将会如何呢？对此，一些经营者分析认为目前的钢材市场的淡季特征已经逐渐显现，淡季之中的钢材市场难见太大的起色，价格的上涨可能性不大，震荡波动不可避免，相比之下，后期的螺纹钢、线材等建筑钢材市场相对好一些，而冷热板等板材市场似乎更糟一些。

    从市场需求情况来看，螺纹钢、线材等建筑钢材市场的终端有效需求依然比较强劲。最近中央再次要求地方政府必须开始保障房的建设工作，确保实现今年建设1000万套保障房的目标，而截至5月底，1000万套保障房仅有30%已经动工，意味着下半年还有更大的需求空间。将会拉动建筑钢材的需求，因为在房地产的建材成本中，钢材占最大一块。以每平方米建材成本1300－1400元计算，钢材需要400元左右，水泥250元左右，其他则是各种辅料等。随着各地创立保障性住房的全面展开，将是支撑建筑钢材市场趋稳向好的一大动力。

    冷热板等板材市场则不同，近期来造船、家电以及机械等工业生产及消费均呈现放缓趋势，板材淡季需求已然到来，而且要持续一段时间，下半年这些行业能否出现新的转机，景气度提高，还很难说。从最近一批大型钢企出厂的7月份钢材出厂价格政策来看，冷热板的出厂价格纷纷下调，续宝钢的7月份冷热板出厂价格下调之后，鞍钢出台7月份价格政策，其中冷轧产品价格下调100元/吨，另一些大型钢企也将下调7月份冷轧价格150元/吨左右。从钢厂下调7月份的板材出厂价格来看，说明板材的需求量减少，钢厂订货不足，且对后期板材市场不看好，各大钢厂出厂价格下调，在削弱冷轧板卷成本支撑力的同时，也挫伤市场信心。由于缺乏有效的利好支撑，预计后期冷轧市场价格将继续盘整下行，至少在短期尚不具备价格上涨的条件，因为缺乏下游行业终端有效需求的支撑。

    无疑，近期“去库存化”中断，主要是需求缺乏而惹的祸！