现在距中国人民银行去年6月19日宣布增强人民币汇率弹性已过去一年时间。一年来，人民币对美元维持上下波动并小幅升值的走势。截至今年6月17日，人民币对美元的比价与1年前相比提高5%以上。这虽然对抑制中国经济目前所面临的通货膨胀有益，但对出口企业的竞争力却产生了一定的影响。

    中国金融当局在人民币汇率政策上的态度一年来发生了变化。中国虽然对美国所要求的人民币快速升值仍持否定态度，但已开始容忍人民币缓慢的升值。最主要原因是，中国需要对付通货膨胀。中国今年5月的居民消费价格指数(CPI)同比上升5.5%，大大超过政府设定的4%的控制目标。人民币的升值对抑制进口商品价格能起到一定的效果。中国人民银行14日公布的一项报告强调，要继续推进人民币汇率改革，遏制通货膨胀和资产泡沫，实现中国经济的可持续发展。在投资者中，人民币升值预期仍很强，香港等地已出现人民币储蓄骤然增加的动向。

    人民币汇率上升渐渐对中国出口企业产生影响，加上金融紧缩政策和工资水平的提高，轻工业品出口企业集中的浙江温州等地不断有中小企业倒闭，中国南部地区出口企业的经营核算开始出现问题。

    中国的经济专家认为，考虑到物价上涨因素，人民币汇率实际上升幅度已达到10%左右，如果这种水平的汇率上升持续几年，中国经济将难以承受。

    中国人民银行内部有人提议，将汇率基准值的容许波动幅度由0.5%提高到1%，目的是增加汇率下跌的可能性，从而遏制单方面预期人民币升值的投机活动。中国金融当局正在寻求微妙的政策掌控力度。