夏季电荒将至注入上涨动力

    为应对今夏用电严峻形势，发改委和能源局近期将集中审批一批符合电力产业政策、上大压小的火电和电网项目以迅速缓解浙江、江苏等地的用电紧张形势。同时，住建部要求在11月底前全部开工，而截至5月底全国保障房开工率仅为32%，这意味着在三季度中后期保障房开工后，有望加速并显著拉动煤炭需求，为中期煤炭价格注入上涨动力。

    区域整合大幕开启煤价易涨难跌

    值得注意的是，煤炭业重组也是重头戏。此前国家能源局要求各地抓紧制定加快推进煤矿企业兼并重组的规划和编制工作方案，并要求最迟不能超过今年上半年。

    目前，除山西、河南两省率先完成整合外，多省也已陆续拉开煤炭资源整合的大幕。河北省推出了整合目标和整合计划《关于加大小煤矿关闭整合力度加快推进煤矿企业兼并重组的决定》。山东省也形成了以山东能源集团和兖矿集团两大集团为主的新格局。而贵州、内蒙古等整合规划也陆续浮出水面。

    总之，煤炭行业集中度继续提升，煤价易涨难跌局面仍难以改变。因此，煤炭行业的中长期投资机会可期。重点可关注具备估值优势，成长性较好，且有资产注入预期的品种，如冀中能源、平庄能源、安源股份和兖州煤业等。