又是一次“突然”又“必然”的加息。在6月市场预期的加息靴子始终悬而不落，分析人士纷纷把目光放在7月初的某个周末之时，7月6日，星期三的晚间，央行再次不按常理的公布了今年以来的第三次加息消息，并且表明相关调整隔日7月7日立即执行。

    7月6日晚间，央行宣布自7月7日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中一年期存贷款基准利率分别上调25个基点，至3.5%和6.56%；除活期存款利率维持0.5%不变外，其他各期限存贷款利率全部相应上调25个基点。

    数据显示，这是央行今年以来的第三次加息；也是自去年10月20日进入加息周期以来的第五次加息。

    对于这次“必然之中的突然”加息，经济学界普遍表示在预期之内，针对的是下周即将出台的6月经济数据，直击通胀。但对于今年年内加息举措是否还将持续，学界产生了较大分歧，不过统观各家言论，“在未来加息的幅度和频率或会减小和降低”这一大趋势是大家所认同的。

    与此同时，在加息消息公布后的7月7日，钢材现货市场各品种价格均延续难涨难跌的盘整走势。但是，在钢价平稳运行的背后，却是钢铁从业者们明显的心态分歧。

    此次加息直击通胀

    对于此次加息，何志成表示，尽管央行再次打破了周末调整货币政策的惯例，给市场没有任何消化的时间，但在市场已对6月CPI数据“看得比较明朗”之时，此次央行的加息措施也是其“修正负利率，缓解通胀压力”的一种必然。

    与其观点相当，昨日加息消息一出，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松就在其微博上表示，此次加息“有助于校正负利率，显示货币政策依然将抑制通胀作为从紧政策的主要目标”。

    “现在大家普遍认为，6月份的CPI或在6.2%-6.4%之间，从目前看，低于6.2%的确是不太可能，高于6.4%那是超预期了”，在何志成看来，在这样的情况下，加息是势在必行。昨日的“突然”只是央行与投资者玩的“一点点小把戏”而已，“因为大家已经猜到它本周必然加息，时间点有可能在周末。央行此次加息刻意地避开了大家认定的日子，却无法避开大家一致认为的加息”。

    不过对于此次加息的幅度，市场人士再次认为，其象征意义远大于实际意义。中欧国际工商学院经济学与金融学教授许小年在接受某媒体采访时就直言，“央行此番只加0.25个百分点，明显力度不够”。他认为，即使上调250个基点，真实利率还是负的。而这也意味着25个基点的调整对于应对宏观经济问题无异于是杯水车薪。

    学界分歧：此次加息为年内最后一次？

    资深财经记者、著名财经评论员侯宁昨日也在其微博中评论称，此次加息“幅度太小，不利房市，通胀难控，加息之路还长”。

    那么加息之路究竟还有多长？昨日加息消息出台后，关于未来加息措施会如何延续的问题，一时间也引发了业内人士的各种分析乃至一些分歧。而这些分歧大致可分为两大阵营，一方是认为，“靴子落地”，年内加息将告一段落，另一方则认为，通胀仍在，预计年内还会加息。

    申银万国证券研究所首席宏观分析师李慧勇在接受某媒体采访时就指出，由于预计下半年通胀将呈现高位回落的态势，他们认为尽管目前仍然呈现负利率状态，但加息的必要性和可能性已经明显降低，“年内加息接近尾声”，交通银行首席经济学家连平也认为，从目前宏观环境看，下半年加息的可能性已大幅降低。

    不过对此兴业银行资深经济学家鲁政委在他的微博中公开称，“年内还将有1-2次加息”，同时他表示，在当前经济增速放缓相对温和，经济增长势头依然强劲，通胀仍处于高位时，加息是必然的。此外他还预计，整个第三季度CPI都会6%左右徘徊，不过“7月不再提准”。

    何志成也有着类似的观点，他表示，对于通胀中期的预期是在5%左右，而现在离5%还很远，因此在未来还需要加息来调控，“不过加息的幅度会降低，频率也会放慢”，这次之后可能要等三个月才会看到下一个加息窗口，何志成认为，未来宏观调控或将发生一些变化，“但只是微调，不是转向。会放松，但那是有限度的放松，对大环境不会产生实质性影响”。

    巴曙松也认为，在社会融资日益多样化的市场环境下，过度依赖提高准备金率、贷款控制等数量工具不仅政策效果受到影响，而且还可能导致流动性的结构性失衡。“本次加息以后，今后可能更多依靠价格工具，数量型调控压力将有所放缓，准备金率上调频率或将放缓”。

    钢市心态：压力释放VS“刀子落地”

    钢材市场方面，据Mysteel监控的市场价格显示，在加息政策出台后的7月7日早上，各地钢市建材、热轧、冷轧等主流品种价格并未出现大幅波动，均延续了平稳运行走势。

    有钢贸商据此表示，此次加息政策的出台在市场预期之中，对市场价格的冲击影响已经被消化，因此现货价格还是受供需基本面的影响大一些，短期内难见现货价格上的大幅波动。

    某业内人士表示，此次加息在市场预期中，对市场影响谈不上大利空，在另一方面上看，反而是市场显性压力的释放，减轻了钢贸商等待加息政策的心理负担。

    另有钢贸商直言，此次加息的时间点，选在了月初而不是月末，暂时对资金的影响不大，因此对钢市的刺激不算强烈。

    同时，有钢贸商对此表示，“在当前市场环境下，提高存款准备金率是利空，加息对钢市反而是一种利好。”据该钢贸商介绍，加息“靴子”落地之后，短期内利空政策出尽，有利于新一轮行情的展开；此外，加息之后，承兑贴现率将攀升，钢市资金成本也随之抬高，虽然加大了风险，但成本的抬高将助推钢价上行。

    但是，有一位在东北的钢贸商则直言，加息并不是“靴子”落地，反而是“刀子落地”。在他看来，提高存款准备金率提高了中小企业的贷款门槛，加息则是增加了企业贷款成本。在存款准备金连续攀升，大量中小企业倒闭的背景下，加息政策就像“一把锋利的刀子”落地，对钢市的负面影响将是巨大的。

    对此，一分析师表示，对此次加息政策的影响，钢贸商心态上存在较大分歧。有观点认为，此次加息加速了阶段性政策底部的形成，有利于市场情绪的稳定，对建材、热轧等金融属性相对较强的品种而言或是利好；但对于中厚板、型钢以及冷轧等品种影响有限，因为这些品种受供需基本面影响更大一些，尤其是在目前淡季需求背景之下，加息会推高资金成本，不利于这些品种下游行业需求的释放。

    此外，民生期货有限公司广州营业部的黄循冠先生表示，虽然目前钢市对此次加息尚无明显反应，但不排除加息及提高存款准备金率的累积效应在后期某个阶段集中爆发的可能性。他进一步指出，这个累积效应产生的风险，可能会在7月底至8月这个时间段，受到某个突发因素影响而集中爆发。