央行是美国国债的主要债权人,所以当美国债务上限问题并未使这些央行大规模抛售撤资的时候,美国政府应该长舒了一口气。
但这些重要投资者继续购买并持有美国国债的原因可能和它们对美国政府整顿财政状况能力的信任没有太大关系,而是由所谓的“美元陷阱”这一无法摆脱的困境所致。
“美元陷阱”是指:如果中国和日本等国央行想要抛售部分巨额美国国债头寸,甚至只是表现出有这种意愿的迹象,这些国家的本币兑美元就会受此影响下跌;而这将迫使他们进入汇市干预,买入美元来保护出口商利益。因此,该陷阱也使得这些央行不得不继续将美元投资到美国国债中。美国国债市场也是全球唯一可以接受如此大规模资金且流动性充足的债券市场。
中国官方媒体新华社就美债危机发表了一篇言辞犀利的批评文章,这凸显了美国最大的债务持有国对美债违约或评级下调的担忧。
但可以肯定的是,美国两党的政治角力正促使外国央行将投资从美元计价产品向别处转移。目前,美元储备资产占全球外汇储备总额已从10年前的70%降至60%左右。但这仍是欧元资产占全球外汇储备总额比例的两倍以上。预计任何进一步的外汇多样化投资都将循序渐进。
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