| 作者：未知 来源：证券日报 点击数： 更新时间：2011-8-12 8:19:27 |
| 关键字：有色,金属,蹦极,企稳,投资,惊魂未定 |
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从本周一开始到昨日，经过一番“蹦极式”下跌的有色金属期货已经反弹了4个交易日了，其中于本周三还领涨国内大宗商品期货市场，而昨日除了沪铜主力合约微跌外，沪铝、沪锌、沪铅都继续小幅上涨。
华泰长城期货研究员肖流波表示，经过连续下跌后，金属市场暂时企稳，逢低买盘的力度有所增加，但由于欧美债务问题仍在困扰市场，消息面上也面对很多不确定性，投资者信心恢复尚需时间，短期内市场出现明显转势的可能性较小。预计后期金属走势以宽幅震荡为主，建议投资者以日内交易为主。
肖流波认为，周三有色金属之所以领涨，首先是因为有色金属短期下跌过猛，有强烈的技术性反弹要求；其次国内股市强劲反弹，带动与股市关联性较强的有色金属期货价格上涨；最后，美联储将维持低利率直至2013年，市场对Q3预期加强，逢低买盘推动金属价格上涨。
进入8月以来，受美欧债务问题及美国信用评级下调影响，市场恐慌情绪爆发，国内外有色金属期货价格出现连续大幅下行，其中外盘金属价格更是出现瀑布式下跌，短短六七个交易日内伦敦金属价格跌幅普遍达到15%以上。
肖流波表示，影响有色金属期货价格的因素主要包括宏观面、政策面和供需面。最近有色金属价格的大幅波动与供需基本无关，主要是因宏观面恶化而引发投资者避险情绪集中爆发，进而疯狂抛售高风险资产。近两日有色金属期货价格整体虽有所启稳，但日内波动（尤其是外盘有色金属价格）仍然较为剧烈，显示投资者心态依然未稳。未来一段时间，宏观经济方面的风险依旧是决定金属价格波动的重要因素。
近期有色金属价格大幅下行的过程中，国内现货市场交易热情却有一定程度的提高，先前主要有色金属品种现货大幅贴水的情况也有了较大改善。他认为，其原因一方面是有色金属下游需求企业存在较强的补库存需求，但先前的高价格抑制了这些企业的补库热情，而一旦价格下行至企业可以接受的水平时，现货市场买盘自然被调动起来；另一方面，进入八月份后，市场资金面情况较之七月份有所好转，这也使得现货市场的交投氛围得到提振。国内现货市场的好转对于国内期货价格起到了明显的支撑作用，这也是这段时间内盘较外盘抗跌的主要原因之一。鉴于目前仍然是有色金属的消费淡季，现货市场后期难以给有色金属价格带来更大的推动。 |
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