焦炭作为一种基本的能源和资源性产品，被喻为钢铁工业的“基本食粮”，其走势自然无法摆脱近期市场弱势格局的牵连。不过，伴随着系统性风险逐步降低，焦炭现货价格回暖预期增强，连焦反弹也如期而至。截至26日，主力合约1201重新站稳2200元/吨上方，充分反映出基本面依然决定焦炭期货后期市场走势，这就为焦炭期货价格发现功能和套期保值功能的发挥提供市场基础。

　从后期走势上，虽然近期宏观形势尚不乐观，给商品市场走势带来一定不确定性，但就焦炭市场而言，日益艰难的经营环境将迫使焦企团结一致向钢铁企业挑战，且随着“金九银十”的到来，钢铁市场产能扩张也将加大焦炭采购力度，也给焦炭价格上涨提供了上涨空间。

    可以预计，三季度末期，焦炭市场利多因素将逐步浮出水面，市场炒作题材也将不断增多，届时市场投资热情有望再度被燃起，而成交氛围的改善和投资者结构的完善也为功能发挥奠定基础。

    首先，动力煤市场逐步企稳。当前我国煤炭市场供求基本平衡，不支持动力煤价格的持续下跌，且重点发运港口的煤炭库存保持在相对合理水平。随着冬煤储备季节的来临，环渤海地区市场动力煤价格将开始稳定运行。

    其次，钢铁市场需求无忧。8月份我国钢铁价格指数依然保持持续上升态势。目前，国内市场建材资源不充裕的情况依然没有改善，这从一定程度上对价格起到支撑作用，且8月份钢厂建材出厂价普遍持稳，而宝钢、武钢等均全面提高新一期板材价格，也反映了钢企对未来钢市继续看好。

    再次，现货价格涨价预期强烈。据中国炼焦行业协会统计，1-6月多数焦化企业处于微利或亏损的边缘，企业主要依靠粗苯、煤焦油、硫铵和焦炉煤气制甲醇等焦化副产品保持一定盈利或减少亏损。

    面对独立焦化企业日益艰难的经营环境，山西、河北等地焦协相继掀起涨价潮。近期，山西晋城、灵石、太原、长治和河南安阳等地冶金焦普遍上涨，其中太原各品种冶金焦上涨30元/吨。鉴于焦炭焦煤价格倒挂明显，焦化企业涨价意愿强烈，而近期淡季不淡的钢铁市场给焦炭价格上涨提供了一定空间。

    最后，焦煤市场长期坚挺。国内炼焦煤市场依然维持上涨态势。炼焦煤价格保持坚挺，一方面受益于需求旺盛提振；另一方面受资源稀缺性支撑。目前我国焦煤仅占煤炭资源的25%，而优质炼焦煤资源稀缺性则更加明显。9月份为钢铁行业的旺季，多家钢厂已经上调9 月份钢铁出厂价，而山西、河北焦炭协会相继掀起涨价潮。在需求量不断增大的情况下，稀缺性煤种保护性开采等政策将从需求和供给方面推动焦煤价格继续上涨。

    在经历了前期较大程度下跌之后，焦炭期货出人意料地吸引了市场的广泛关注。作为一种能源性期货品种，开始时的“羞涩”不应成为贬低其价值的把柄。无论从中国焦炭市场的国际地位、能源品种的稀缺性特征，还是从国内焦炭市场容量来看，都有足够理由相信，焦炭期货成交量会逐渐迎接一次次的跨越与提升，而中国独立焦化行业的艰难处境，更从潜在需求的角度为这个市场的存在和发展提供坚了实基础。（来源：中国证券报）