瑞士央行6日设定欧元兑瑞士法郎汇率的下限,引发瑞士法郎兑欧元、美元出现暴跌。市场担心此举或引发货币战。在瑞士法郎这个传统的避险资产无法发挥其作用时,市场或将积极搜寻下一个避险天堂。

　　干预效果遭疑

　　瑞士央行6日设定了欧元兑瑞士法郎汇率的下限,防止欧元兑瑞郎汇率低于1欧元兑1.2瑞郎。该央行在声明中表示,瑞郎被大幅高估对瑞士经济构成严重威胁,并可能造成通货紧缩,瑞士央行打算大幅、持续地削弱瑞士法郎,将以最大的决心致力于该行动,并已准备好无限量购买外币。

　　该决定引发瑞郎兑欧元汇率暴跌1000余基点至1欧元兑1.2015瑞郎,跌幅达8.2%;瑞郎兑美元汇率暴跌逾700基点至1美元兑0 .8563瑞郎,跌幅达8.8%。同时日元、黄金等其他避险投资工具也遭到抛售出现下跌。瑞士股市大幅上扬,瑞士市场指数(SM I)上涨4%。

　　鉴于瑞郎汇率的剧烈波动,芝加哥商交所宣布从7日起分两步上调瑞郎期货保证金要求,先将瑞郎期货初始保证金要求提高20%,9日时提高33%。

　　投资者担忧世界经济前景和欧美主权债务危机,国际资金纷纷涌入瑞士法郎避险。2011年瑞郎加速升值,日本8月份的干预举措有效地关闭了避险资金进入日元的大门,促使更多资金流向瑞士法郎。8月9日美国主权信用评级遭调降之际,美元兑瑞郎跌至历史最低0.7067,年内累计跌幅达28%。

　　不断升值的瑞郎令瑞士经济倍感压力,自8月以来,瑞士央行连续采取措施干预外汇市场,一直在向货币市场输入流动性,并利用汇率掉期压低利率,试图以此遏制瑞郎升值,但收效甚微,此次瑞士央行终于背水一战,为瑞郎汇率设定上限。

　　引发市场疑虑

　　市场人士分析,瑞士央行此举可能使其进一步蒙受巨大损失。

　　著名投资人詹姆斯·罗杰斯7日表示,瑞士央行的决定是错误的。他表示,瑞士央行的决定暂时会起到一定效果,但最终市场的资金还是会比瑞士央行的多,瑞士央行尽可能的买下外币,但面临着最终亏本出售的风险。他认为另一个风险就是瑞士央行将完全令瑞郎贬值,以保持瑞士的竞争力,这将给传统的瑞士金融产业带来破坏性影响。对于瑞士来说,对瑞郎进行干预是一个巨大的错误,因为不管怎么样,瑞士央行都会有所损失。

　　英国《金融时报》报道称,瑞士央行在2010年对外汇市场展开的干预不仅收效甚微,还使其持有大量欧元和美元储备。以瑞郎计算,这些外币储备的价值持续下降,瑞士央行去年因此最终损失将近200亿瑞郎(合230亿美元)。

　　《华尔街日报》分析称,瑞士央行此举引发了外汇投资者对日本将寻求进一步压低日元的担忧,瑞士央行的最新行动可为日本当局可能采取的任何打压日元举措提供依据。