■如果下半年新涨价动力与上半年相同，通过同比CPI反映的通胀率会呈现明显的逐月回落态势。如不出意外，8月份CPI的回落就意味着拐点的显现

    ■实现全年CPI调控目标难度仍然较大，应稳定粮食市场，尤其是谨防粮食领域的投机行为，不致使粮价出现大幅波动

    一段时间尤其是去年四季度以来，持续攀升的物价伴着不断增强的通胀预期成为社会关注的焦点。8月份CPI涨幅的回落是否意味着物价拐点的来临？

    这一轮物价上涨仍呈现典型的结构性上涨特征。今年1—8月，消费价格总水平上涨5.6%，其中食品价格上涨12.3%，对CPI的影响在2/3左右；非食品价格涨幅仅为2.8%，影响在1/3左右。

    从影响程度看，主要还是食品。人们记忆犹新的，首先是去年7、8、9、10连续四个月鲜菜价格持续较大幅度上涨（月环比最低3.3%，最高7.7%），鲜果紧随其后于去年11月至今年2月连续4个月猛涨（月环比最低6.4%，最高8.7%）；与此同时，猪肉价格在去年7月至11月和今年5月至7月呈现两波迅猛的涨势（今年6月集贸市场猪肉价格月环比涨幅高达13%）。事实上，隐于其后的，是粮食价格的长时间持续上涨。从2009年2月至今，长达2年半的时间，除极个别月份外，粮食价格的月环比涨幅均超过0.5%，这是历史罕见的。

    2004年以来我国粮食连续7年丰收，从供给的角度似乎无法解释为什么近两年多来粮价会出现持续较快上涨。我认为，原因主要有以下几个方面：一是随着城乡居民收入提高和消费结构升级，人均粮食消费增长较快；二是近两年来农民工工资上涨带动农业生产成本上升；三是去年8月以来化肥等农业生产资料价格持续较快上涨。

    尽管从CPI涨幅上看，这一轮物价上涨高峰是在今年7月，但事实上最迅猛的上涨阶段是去年8月到今年2月，其间月环比CPI大多超过0.6%，去年11月和今年1、2月均超过1%。今年3月以来，除7月CPI环比达到0.5%之外，其他各月CPI环比均不超过0.3%。这说明，今年稳定物价总水平的宏观调控措施效果还是很明显的。