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金属硅|7天拆放利率突破5%大关 央行连续11周净投放
作者:佚名   来源:第一财经日报   点击数:   更新时间:2011-9-30 8:22:26
关键字:拆放利率
亿览网网讯:

    节前最后一周,央行连续11周向货币市场“输血”,然资金利率涨势不止。截至昨日收盘,上海银行间同业拆放利率(Shibor)7天品种升至5.0675%,自8月23日以来再度达到5%。而在本周二,隔夜Shibor亦在1个月之后一度重返4%高位。

    连续11周净投放

    在公开市场,央行在本周二、周四分别发行了20亿元央票,未进行正回购操作,累计回笼资金40亿元。由于本周公开市场共590亿元资金到期,则本周央行实现净投放550亿元。这是央行连续第11周在公开市场净投放资金,合计释放流动性4540亿元。

    业内人士分析指出,国庆长假和季末考核节点临近促使央行节前收缩回笼力度,在公开市场保持低调操作,为银行体系减轻资金压力。

    尽管如此,资金面继续趋于紧张。全国银行间同业拆借中心数据显示,昨日隔夜Shibor下跌11.96个基点,至3.8721%;7天利率上涨25.75个基点,至5.0675%;14天利率上涨8.42个基点,至5.0767%;其他期限品种均有小幅涨跌。

    “明天就是十一长假,故隔夜品种报价丧失了指向性,中短期品种本已在季节因素影响下处于高位。央行坚持发行央票,释放出的货币政策不放松的姿态,将导致更多品种跟进上涨。”一位交易员如是说。

    国泰君安债券研究团队认为,未来资金需求依旧较大,资金成本或仍将维持在历史高位;同时,由于农产品价格持续上涨,可能加重市场通胀预期,对短期内利率的大幅回落形成一定压制。

    据券商初步统计,10月份公开市场到期资金为3770亿元,较8、9月份小幅缩减,但之后11月份到期资金量大幅减少到1550亿元。据此,业内预计10月份央行将继续通过短期回购的方式平滑后期到期资金。

    此外,由于未来两个月银行保证金存款仍将分批上缴准备金,公开市场暂不需担当回笼流动性的主要工具,因此近期公开市场操作的总体力度不会有太大变化,或仍将以净投放为常态。

    四季度流动性“前紧后松”

    东吴证券研究报告分析称,四季度影响基础货币的因素主要有法定存款准备金缴纳、公开市场操作、外汇占款和财政存款,而财政存款增加将是最为重要的影响因素;综合来看,四季度或增加8000亿基础货币,整体市场流动性有望在11月底获得改善。

    “在严格的信贷规模控制下,预计9月中下旬以后银行的信贷额度已经告罄,货币市场将是资金一个较好的投向。”光大证券分析师郜彦伟认为,这将使资金面改善得到一定支撑。

    对于四季度资金面,国海证券在测算后同样持“前紧后松”的观点。国海证券并称,近期短端收益率的高企,表明资金面收紧影响十分明显;但长端收益率的相对平稳,反映出对政策收紧已至尾声的偏乐观心态。

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