11月中国制造业或将出现萎缩态势。汇丰银行昨日发布的这个数据，又一次触动了人们紧绷的神经，政策放宽的呼声再次高昂。实际上，10月新增人民币贷款创新高、外汇占款余额负增长、楼市股市的下行等信息，在11月份相继曝出，不断地将市场对政策放松的希望抛出。不少专家也就此预判，一直收紧宏观经济政策似乎到了该松动一下的时候了。

    汇丰银行昨日发布的数据显示，11月汇丰制造业采购经理指数预览数创28个月以来新低，首次跌破50，意味着中国的制造业将出现萎缩态势，汇丰预计，未来几个月的工业增加值增速可能回落。汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，进一步的宽松政策即将来临。

    实际上，这样的预期已经持续了一段时间。10月份信贷数据的大幅反弹，就让不少业内人士眼前一亮。央行数据显示，10月新增人民币贷款5868亿元，环比增加19.9%，创下了四个月以来最高水平。相对于今年以来信贷投放逐季萎缩的趋势，这个消息无疑拨动人心。

    而近日媒体曝出，浙江省农信系统获准定向下调部分机构人民币存款准备金率。央行副行长胡晓炼也表态，要在宏观审慎政策框架内，根据各金融机构资本充足率、经营稳健性状况以及执行国家信贷政策情况，对调控参数进行调整优化。这样的说法，无疑成为日后货币政策调整的精辟注脚。

    再看日前央行发布的新增外汇占款余额的数据，较9月份减少249亿元，成为4年来首次出现的单月负增长，热钱在流出中国的判断由此而出。许多学者一致认为：“中国经济增速明年将放缓。”一直高热的经济马车终于见到一丝凉意。胡晓炼同时指出“物价过快上涨的势头得到初步遏制”。而此前公布的CPI走低数据早对此做出了印证。此外，楼市掉头向下和股市低迷，也为宽松政策前景“添砖加瓦”。

    然而，在市场纷纷观望宽松政策的时候，上周央票意外扩大发行量，让不少业内人士大跌眼镜。“央行这么做，只是希望放出不想降低利率的信号。”对外经贸大学金融学院教授赵庆明表示，从现在的情形来看，由于年初将是放贷高峰，所以年内下调存款准备金率或将成为可能。

    但赵庆明认为，在放宽时值得注意的是，通胀的压力并不像想象中一样回落较快，全球通胀压力并不乐观，政策放宽幅度还应慎重考量。