据外媒周四(12月29日)报道，尽管欧洲央行(ECB)上周三(12月21日)向需要融资的欧洲银行系统提供了近5,000亿欧元的贷款，但围绕潜在资金问题的担忧仍挥之不去，其中一个很大的原因在于对抵押品的担忧。

    报道认为，包括欧洲主权债券及投资级非主权债在内的银行资产存量越来越低，这种状况现在令部分监管机构和银行业人士感到紧张。而一旦银行耗尽了具有抵押品资质的资产，就可能会遭遇流动性问题。法国-比利时合资德克夏银行(Dexia SA)今年秋季就上演了这样的一幕，该行陷入了弹尽粮绝的境地并要求政府施救。

    报道指出，以高质量资产作为抵押品承诺，是欧洲银行目前能够说服机构投资者、银行同业或欧洲央行向自己放贷的唯一方法。

    Cairn Capital驻英国伦敦的首席投资策略师尼尔森(Graham Neilson)表示，未来这必然是一项风险。认为如果银行不具备可用作抵押品的资产，那么就将无法获得太大的流动性，这对实力较弱的银行就可能意味着走向倒闭。

    苏格兰皇家银行集团(Royal Bank of Scotland Group)首席欧洲经济学家雅奎斯·克罗克斯( Jacques Cailloux)认为，欧洲央行这次非常慷慨，2012年欧洲银行业可用作抵押品的资产将足以满足融资需求。

    英国央行(Bank of England)在其12月份的《金融稳定报告》(Financial Stability Report)中警告称，对“有抵押债券”等担保贷款的依赖度日益上升，使得有产权负担的银行资产占比日益上升。这意味着如果银行倒闭，无担保债权人无法获得这些资产。

    据知情人士称，英国金融服务管理局(Financial Services Authority)近期曾对国内银行进行了秘密调查，以估测这些银行资产的产权负担水平。英国央行正在初步评估调查数据，尚未形成任何确切结论。

    Dealogic的数据显示，欧洲银行业2011年已经发行了约3,340亿欧元的长期融资债券，较去年和2009年的规模分别增长了8%和24%。在2011年下半年，欧洲银行业共计发行了约800亿欧元的优先无担保债券，而2010年和2009年同期规模分别高达2,400亿欧元和2,570亿欧元。

    银行不得不寻找其他融资渠道。西班牙、意大利和法国等地的银行已经以包括主权债(通常是希腊、爱尔兰等引爆债务危机的财政脆弱国家的国债)在内的资产作为抵押，向欧洲央行借入了数千亿欧元的短期资金。

    欧洲央行上周三进行首次3年期再融资操作，以1%的利率向523家银行发放贷款4,891.9亿欧元，其规模超出市场预期的3,500亿欧元。欧洲央行上一次实施长期再融资操作是在2009年6月，当时提供了4,420亿欧元的1年期贷款，一些银行使用央行提供的低息贷款大量购买了收益率较高的政府债券，这种套利操作给银行带来了丰厚的利润。