“10月份分行上报给总行的四季度存款新增指标是200亿，最后拿下了300亿，压力超乎想象。” 1月5日，某国有大行分行负责人向记者坦言，他以为最后三个月能拿下50亿存款就不错了，结果比预想的好很多。

    1月5日，本报获得的数据显示，工、农、中、建四大行在经历了月初短暂的存款大规模流失后，2011年12月份最后一周完成了存款大逆转，当月人民币存款新增1.25万亿，为近三年来单月新增存款之最。业内人士表示，其中相当大的贡献来自于12月末财政集中放款。

    存款强劲拉动之下，四大行信贷投放再现月末冲刺现象。去年12月，四大行单月新增人民币贷款2100亿元，最后五天集中放款达800亿，延续了前两个月的态势。“全月新增贷款总量应该在5300-6100亿之间。”某中资券商银行业分析师预测。

    央行数据显示，2011年1至11月，金融机构累计新增人民币贷款6.84 万亿元，若12月新增贷款延续前两个月的态势，按照5600亿中值算，全年新增人民币贷款将在7.4万亿上下。

    单月剧增1.25万亿存款

    “2011年末的揽存压力是最大的，大行是其他中小银行存款分流的目标，我们压力尤其大。”上述大行人士告诉记者。2011年9月末时，他所在地区的几大国有银行，除中行外，存款环比都出现了负增长，“分管行长都立了军令状，年末一定要把数据拉回来。”

    四大行2011年12月份新增存款1.25万亿，远远高于历史同期水平。记者统计，2009年和2010年12月，四大行新增存款分别为5202.82亿和6148.33亿。

    “四大行的年末新增存款一般占到全行业的六成以上。”某股份制银行对公业务条线负责人告诉记者，以2010年12月为例，单月四大行新增存款6148亿，占全部存款新增9449亿的65%以上。

    1月5日，财新网援引权威人士称，经过年底的突击作战，四大行在2011年年末的新增人民存款的时点数均超过9000亿元。其中工行以1.3万亿元领先同业；建行则以1.05万亿元位列第二；农行以9900亿元排在第三；而中行则以9500亿元位列第四。

    “其中相当大的贡献来自于12月末财政集中放款。”上述股份行人士告诉记者。

    2011年11月份的财政性存款减少3763亿，减少量已经创下了历史同期新高，而经济下滑态势已促使政府加快年底财政存款投放的速度。去年12月第一周，受外汇占款下降影响，四大行存款曾大规模流失4000亿，此后两周尽管有所回升，但回升速度并不明显。

    由此看来，12月最后一周，至少有万亿的财政存款集中投放。

    此前，兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)曾分析，12 月财政存款下拨力度可能超万亿，今年前11 月财政收支盈余累计8357 亿，高于2009、2010 年同期。若考虑年初8500 亿财政预算赤字，12 月财政支出力度将较大，可能再次超万亿，从而形成基础货币投放。

    央行数据显示，2007年以来，12月财政存款减少额分别为6263亿，10393亿，9830亿，9328亿，近三年来，财政存款集中放款额均在万亿左右。

    2012年首季信贷冲刺难

    得益于存款的大幅回升，四大行2011年第四季信贷表现抢眼，单月新增贷款在2100亿-2800亿之间。

    然而，财政性存款的集中投放只能暂时缓解商业银行存款压力。1月份，随着财政存款的再次回流，商业银行的存贷比将再度飙升，2011年以来存款大起大落的现象将再度上演。

    一般讲，财政存款每年前10 个月都呈增加态势，然后在最后两个月集中减少，但全年仍是净增加的。

    中金公司中国利率周报认为，随着2012年上半年财政存款会再次上升，如果届时外汇占款增量依然维持在低位，则存款增长将面临很大的压力。

    2011年以来，外汇占款增量已连续两个月下降，在此大背景下，银行的贷存比会趋势性上升。目前，部分银行存贷比已经突破75%监管红线。

    如此一来，2012年首季商业银行的放贷能力可能成为悬念，存款的大幅度波动会对商业银行信贷投放形成极大制约。

    中金公司认为，如果要抑制存贷比上升的速度，有效的作法有三：第一，通过法定比率的下调大幅推低货币市场利率和债券市场收益率，相应降低理财产品的预期收益率，从而加速理财资金回表的速度；第二，允许银行将更多的长期负债纳入存款统计范畴，如一般金融债或具有定期性质的同业存款；第三，增加国库现金存款招标的规模和频率。