中国人民银行8日公布的金融数据显示，2011年人民币贷款增长7.47万亿元。2011年12月，人民币存款和贷款均放量增长。分析人士认为，此前市场预期的普遍下调存款准备金率的时间点可能延后。

    微调预调成效初显

    数据显示，2011年12月底，M2余额85.16万亿元，同比增长13.6%，比11月末高0.9个百分点；狭义货币M1余额28.98万亿元，同比增长7.9%，比11月末高0.1个百分点。同业拆借月加权平均利率为3.33%，比11月份低0.16个百分点。

    民生证券(微博)首席经济学家滕泰(微博)认为，虽然资金面依然紧张，但短期流动性指标已停止进一步恶化。

    数据还显示，上年末，本外币贷款余额58.19万亿元，同比增长15.7%。人民币贷款余额54.79万亿元，同比增长15.8%，比11月末高0.2个百分点，比上年末低4.1个百分点。全年人民币贷款增加7.47万亿元，同比少增3901亿元。分部门看，住户贷款增加2.42万亿元，其中，短期贷款增加9519亿元，中长期贷款增加1.46万亿元；非金融企业及其他部门贷款增加5.04万亿元，其中，短期贷款增加2.78万亿元，中长期贷款增加2.10万亿元，票据融资增加112亿元。12月份，人民币贷款增加6405亿元，同比多增1823亿元。年末外币贷款余额5387亿美元，同比增长19.6%，全年外币贷款增加882亿美元。

    全年人民币存款增加9.63万亿元，同比少增2.29万亿元。其中，住户存款增加4.72万亿元，非金融企业存款增加2.56万亿元，财政性存款减少300亿元。12月份，人民币存款增加1.43万亿元，同比多增4462亿元。年末外币存款余额2751亿美元，同比增长19.0%，全年外币存款增加494亿美元。

    兴业银行(首席经济学家鲁政委(微博)表示，12月新增信贷6405亿元，显示金融机构对严防“资金链断裂”的要求作出迅速积极的反应。信贷回升也成为此前PMI回升的主要因素，在汇率政策选择不出现偏差的情况下，预计今年第二季度GDP增速同比将出现回升。

    存准率下调时点或延后

    上周央行宣布春节前暂停公开市场操作业务并适时逆回购操作，结合2011年12月末人民币存款大幅增长，流动性紧张局面略有缓解的情况。分析人士表示，此前市场预期的下调存款准备金率的时间点可能延后。

    国泰君安固定收益部主管周文渊表示，春节前是否下调存准率还要视央行逆回购操作规模而定。