法国和欧元区其他八个国家遭遇降级风暴，令外界对欧元区是否能挺过债务危机以及救助最脆弱成员希腊的能力产生新的怀疑。周一盘中，欧元对日元汇率再探多年新低，亚太股市及欧洲股市早盘，主要股指悉数下跌，美国股市因节日休市逃过一劫。

    面对疲弱的市场表现，欧洲领导人本周负担很重，他们必须努力就减轻希腊债务负担的计划达成一致，同时还要说服投资者不要过于重视标普下调欧元区诸多国家主权评级的决定。千钧一发之际，穆迪投资者服务公司16日决定维持法国3A主权信用评级不变。而国际货币基金组织(微博)(IMF)也雪中送炭作出回应，称计划扩大其自身的借贷能力，帮助增加应对欧债问题的资源。

    发债急 欧元区深陷融资困境

    国际评级机构标准普尔公司的分析师上周六表示，欧元区应对债务危机的政策大体上说已误入歧途，并且使未来的风险加大。标准普尔在上周五下调了九个欧元区国家的信用评级，从而成为首个剥夺法国和奥地利AAA评级，并将葡萄牙和塞浦路斯评级下调至垃圾级的评级机构。

    本周，欧元区各国再度密集发债。其中包括法国、西班牙和德国。海外媒体分析认为，几乎可以肯定的是，标准普尔的最新降级行动将导致欧元区国家融资成本上升。

    除了政府债券，今年初，欧洲的企业同样也忙着发债融资，彭博资讯的数据显示，从宝马到威望迪，数家公司2012年迄今已经发行了超过120亿欧元的欧元债券，为2009年以来同期的最高水平。海外媒体周一报道称，欧洲央行周一买入意大利和西班牙的国债支撑市场。

    然而，除了融资困境，欧元区首脑不得不面对另外一个棘手的问题：希腊。

    希腊与其债权人的债务重组谈判上周五破裂。如果无法达成任何协议，希腊将需要数十亿欧元的额外救助，以帮助自己在今年3月偿还一笔庞大的国债，否则将出现混乱的违约局面。希腊官员上周末表示，与国际金融协会的谈判将于1月18日恢复，该协会代表持有希腊债券的银行与希腊政府谈判。该协会在上周六表示，或在本周中期返回希腊继续谈判，但“这要取决于未来几天的形势发展。”

    根据希腊财政部发布的一份讲话内容，希腊政府计划在2月6日至2月10日期间宣布私人部门参与希腊救助计划的细节。债券置换协议必须在3月20日之前达成，因为届时希腊必须要拿出145亿欧元资金偿付债券。太平洋(6.58,-0.19,-2.81%)投资管理公司掌管全球最大债券基金的经理人格罗斯则认为，希腊正在步入债务违约。

    救火忙 IMF或急扩借贷能力

    面对法国失去“3A”级和希腊债务谈判困境这两大问题，德国总理默克尔上周六说，评级下调并非完全在意料之外。有人担心，欧洲金融稳定基金(EFSF)的举债难度会因此增加，从而对这个欧元区暂时救助基金造成损害，她对这个看法进行了驳斥。默克尔说，这不会破坏EFSF的运作。

    欧元区高层官员则称，如果欧元区余下的“3A”级国家提高对EFSF的担保份额，或降低EFSF放贷能力，则该欧元区援助基金将可保住标准普尔给予的“3A”评级。上述官员称，法国和奥地利失去“3A”评级，意味着若无改动，EFSF放贷能力将减少1800亿欧元。此外，EFSF已向爱尔兰和葡萄牙承诺发放437亿欧元的援助金，因此减少1800亿欧元放款能力。

    关键时刻，IMF表示，该机构计划扩大借贷能力，应对不断升级的欧洲债务危机的影响，这场危机导致全球经济前景“明显”恶化。

    “未来几周，我们将努力提高IMF的借贷能力，”IMF第一副总裁戴维·里普顿周一表示，“此举的目标是能够增加欧洲应对其问题的可用资源，其次能够满足世界其他无辜国家的需求。”

    欧洲前景黯淡，欧洲和全世界所面临的风险很高，里普顿表示，“财政政策的可持续性和银行业亏损令很多欧元区国家的主权债券收益率差扩大至前所未见的水平。欧元区的银行融资来源已经枯竭，导致银行通过出售资产和限制放贷来去杠杆。如今，去杠杆可能导致经济增速低于我们将于下周公布的经下调后的增长预估。”

    评级殇 全球市场心神不宁

    受到标普降级风暴的影响，周一亚太股市及欧洲股市早盘，主要股指再度普遍下跌。亚太交易时间尾盘，明晟(MSCI)亚太指数下跌1.3%，为去年12月19日以来最大单日跌幅。当日欧洲股市早盘，主要股指亦普遍走低。北京时间周一19时20分，英国及法国股市分别下跌0.27%及0.35%，德国股市微涨0.2%。

    同一时间段，欧元对日元汇率报97.25日元，跌幅0.31%。该汇率盘中触及97.04日元，创11年新低；不过，受益于美元疲弱，欧元对美元汇率报1.2666美元，涨幅0.26%。瑞银周一预计，到2012年底欧元对美元汇价将触及1.15美元，低于此前预计的1.25美元。

    布朗兄弟哈里曼新兴市场策略部门全球负责人温因·斯因称，虽然该行认为希腊有望避免无序违约，但即使是市场的风险认知发生变化也可能足以令欧元在本周持续下滑。

    有海外媒体评论认为，上周五欧元区多个国家的主权信用评级遭下调凸显了欧元区多国政府与评级公司间的痛苦关系：欧元区国家政府一方面试图降低评级公司的影响力，淡化评级决定所带来的影响；另一方面这些国家又在极力避免评级遭下调，因为很多投资者看重一国的主权信用评级。