中国铝业公司（下称“中铝”）没有想到，2003年与中国电力投资集团（下称“中电投”）那场“联姻”，造就一个强劲的对手。

    作为五大电力集团之一，中电投在电解铝领域很快就要与中铝“平起平坐”，并且似有后来居上之势。工信部昨天公布的《铝工业“十二五”发展专 项规划》指出，“十二五”期间，充分发挥中铝、中电投等大型企业带动作用，形成若干家具有核竞争力和国际影响力的企业集团。

    这与此前的政策表述明显不同。在过去很长一段时间里，中铝在电解铝领域都属于一枝独秀，在官方的政策文件中，中铝一直是政府部门支持的最重要的电解铝企业。而在最新政策支持的重点企业中，增加了中电投。

    中电投竞争力“后来居上”

    中铝内部人士告诉《第一财经日报》，中电投在电解铝领域有很大优势，电力占据电解铝成本的40%左右，所以中电投向下游拓展很容易。

    不仅如此，相关部门最近几年一直强调，支持铝电联营。而且国资委也没有对电力企业进入电解铝领域进行限制，在这方面，中电投有得天独厚的优势，而电力恰恰是中铝的短板。

    事实上，也正是这个短板，让中铝在金融危机发生后，陷入亏损的泥潭，在经过两年时间的内部攻坚战后，才重新盈利。

    2003年3月，中电投控股的漳泽电力与中国铝业合资成立了山西华泽铝电有限公司，标志着中电投正式进入电解铝领域。在这家合资公司中，中国铝业控股60%股权，漳泽电力持有40%股权。

    2006年1月，合资公司投产，利润滚滚而来，让中电投尝到了甜头。此后，中电投在电解铝领域迅速扩张。当年，中铝并购了7家电解铝企业，产能达到350万吨。但此后中铝在电解铝扩张方面明显放缓了脚步。

    2008年金融危机发生后，全国电解铝行业陷入困境，作为国内最大的电解铝企业，中铝发生严重亏损。利用这次机会和力拓集团退出青铜峡铝业之际，2008年12月26日，中电投迅速重组了青铜峡铝业，一举成为国内第二大电解铝生产商，电解铝产能突破百万吨。到2010年底，中电投电解铝产能已经增加到了208万吨，产量当年也达到了173万吨，同比增长58%。2010年中铝电解铝产量为432万吨。按照中电投的规划，到2020年，集团电解铝产能将达到350万吨，配套氧化铝产能超过700万吨。

    尽管在“十二五”规划中，中铝和中电投都是政策支持的重点企业，但是相比较而言，中铝的优势明显不如中电投。

    为了让铝板块获得竞争力，中铝最近几年不断向上游拓展，获取煤炭资源和电厂，但优势仍明显低于中电投。截至2010年底，中电投已经实现电力装机容量7073万千瓦，煤炭产能7275万吨；全年完成发电量2940亿千瓦时、煤炭产量5410万吨；资产总额高达4434亿元。

    向西部转移的机会

    由于电力是制约电解铝企业发展的最大因素，工信部要求，“十二五”期间，电解铝产业逐步向西部能源富集区转移。

    根据工信部统计，到2010年底，全国电解铝产能已达2300万吨，实际产量1560万吨，设备利用率仅70%。按照工信部预计，到2015年我国电解铝消费量将达到2400万吨左右，年均增长约8.6%，电解铝产量2400万吨左右，年均增长8.8%。

    尽管未来几年电解铝需求将大幅增长，但是由于目前电解铝产能严重过剩，工信部要求，“十二五”期间，以满足国内需求为主，继续严格控制电解铝产能扩张，全面淘汰落后产能，在有资源保障地区适度发展氧化铝。

    不仅如此，工信部还要求，要建立和完善高电价地区电解铝产能退出机制，积极引导能源短缺地区电解铝产能向能源丰富的西部地区有序转移，逐步推进城市铝冶炼企业转型或环保搬迁。

    这对中铝十分不利，不过对中电投却是利好因素。中铝目前的产能主要集中在山东、河南、山西、广西等地区。最近几年，政府通过提高高耗能产业电价，逼迫高耗能产业退出相关地区。而中电投的电解铝产能主要位于西部地区。

    虽然西部地区能源丰富，但是位于东部地区的电解铝企业不愿搬迁，因为搬迁将带来众多问题。河南电解铝上市公司中孚实业一位高管告诉本报，电解铝企业搬迁是一个很大的问题，而且西部人力资源少，现有员工普遍不愿到西部工作。