欧元集团主席兼卢森堡首相容克在欧元区财长会后宣布，会议已批准总额为1300亿欧元的第二轮援助希腊方案。希腊换债风波暂息，但西班牙等国债务问题凸显。此次欧元区财长会决定，允许西班牙将2012年预算赤字占国内生产总值(GDP)的比率由原先计划的4.4%提高到5.3%。

    希腊将获第二轮援款

    容克称：“鉴于希腊已完成了先前承诺的一系列行动，特别是该国私人债权人债务置换计划(PSI)已成功实施，国际援助方已具备对该国实施新一轮救助的条件，因此欧元集团正式批准第二轮救助方案。”根据欧盟、国际货币基金组织(微博)(IMF)和欧洲央行“三驾马车”的评估报告，PSI的成功实施将使希腊到2020年债务占GDP之比由160%降至117%左右。容克强调：“救助方案显示了欧元区一贯的立场，即希腊一直是欧元区的一员。”容克表示，由欧元区各国副财长组成的工作组将于当地时间13日召开会议，决定第二轮援希方案的具体程序，随后正式启动方案。IMF将于15日决定是否向援助方案提供280亿欧元资金。

    希腊公共债务管理局12日发表声明称，受该国法律管辖的1770亿欧元债券的置换工作已完成。另据道琼斯通讯社报道，希腊财长韦尼泽洛斯表示，目前PSI自愿参与率已达96%，全体私人债权人参与PSI的前景非常乐观，参与PSI是“有利可图的选择”。

    根据PSI协议，持有希腊债券的私人债权人将其持有的希腊国债换成更少面值、更低利率和更长还款期限的该国新国债。PSI行动将使私人债权人承受53.5%的票面损失，计入利息损失等，实际损失约超过70%。该计划将使希腊的债务负担减少1000亿欧元以上，相当于希腊GDP的一半，同时满足欧盟委员会和IMF启动第二轮援希方案的前提条件，避免该国发生无序违约。

    不过，希腊新国债上市后的表现显示市场对该国偿债能力仍充满担忧。据道琼斯通讯社数据，12日正式上市交易的希腊新国债共20个品种，到期期限在11年至30年不等，上市后立即折价7成多。分析师认为，通常只有发行方陷入严重财务困境的债券折价程度才会如此之大，预计未来几周希腊债券可能面临抛售潮。花旗全球利率策略主管斯科菲尔德预计：“未来一两周市场将考验希腊新国债价格下方支撑线。”

    西班牙葡萄牙或成新导火索

    此次欧元区财长会前，西班牙政府曾提出将2012年赤字比率目标提高至5.8%。容克13日称，欧元集团经评估认为，西班牙政府需做出额外努力，将今年赤字比率再降低0.5个百分点，并尽早满足欧盟相关法规就赤字比率的要求。财长会对西班牙政府承诺将2013年赤字比率控制在3%以内的态度表示欢迎。分析人士认为，欧元区财长会上述决定意味着，欧元区已默认西班牙赤字“超标”，放弃执行严苛的财政纪律，在此问题上对成员国作出妥协。

    西班牙经济与竞争力大臣德金多斯表示：“西班牙遵守财政纪律的决心是坚定的。但不仅是西班牙，整个欧洲都处于经济衰退的阴影之中，当前最重要的是恢复经济增长并提供更多就业机会。”

    西班牙民众对财政紧缩政策强烈不满。11日，西班牙60个城市的民众游行示威，抗议劳工改革和紧缩政策。当前，西班牙失业率高达23%。

    与此同时，葡萄牙是欧债危机另一个风险点。截至北京时间13日18时，葡萄牙10年期国债收益率仍高居13.65%。法国巴黎银行高级固定收益策略师瑞格斯塔指出，2011年，葡萄牙赤字占GDP之比为4%。

    除高负债成员国外，欧元区核心国也没能在财政纪律方面树立良好榜样。据德国《明镜周刊》报道，德国政府未能完成2011年财政紧缩目标。德国计划2011年削减112亿欧元开支，目前仅削减了47亿欧元。