行业寒冬之下，钢铁企业不断攀升的负债率水平愈发令人担忧。

    WIND数据显示，已披露2011年年报的12家钢铁类上市公司的平均资产负债率高达68.05%，比上年同期的62.21%上升了近6个百分点。其中，*ST广钢2011年期末的资产负债率甚至已高达105.64%这一看上去相当危险的水平，而上年同期这一数字为88.9%。

    而这也意味着这些钢企2011年的平均举债规模大幅提升。“钢铁行业的负债率很高，一直在百分之六十以上。特别是这两年行情不太好，短期融资券和债券都发了很多，所以会负债率升高。”昨日，山西证券钢铁行业分析师刘俊清告诉本报记者。

    “大中型钢企是资金密集型企业，钢企资金运转数额较大，并且钢铁企业大部分是靠银行贷款建设和维持市场运营。”中钢协副秘书长屈秀丽去年8月在接受媒体采访时亦曾透露，大中型钢企的资产负债率大概在65﹪左右，大中型企业的银行借款则大概已达10000亿左右。

    钢企闹“钱荒”

    事实上，这种对资金的渴求从钢企去年以来不断加大的融资力度也可见一斑。

    如河北钢铁集团去年11月15日发行80亿元5年期无担保中期票据；安阳钢铁于去年11月11日起发行10亿元公司债；山东钢铁集团于去年11月18日发行10亿元3年期无担保中期票据；首钢总公司于去年11月22日发行50亿元5年期无担保中期票据等等。而据“我的钢铁网”整理公开资料发现，截至2011年11月16日，国内钢企通过发行票据和公司债券，累计募集资金1344亿元，比2010年全年还多出448.5亿元。

    最新消息则显示，3月19日酒钢宏兴公开发行了不超过30亿元人民币公司债券，债券期限为3年期。

    据悉，钢企募集资金的目地多为“优化公司债务结构”、“降低融资成本”、“偿还银行借款”、“补充流动资金”、“补充营运资金”、“购买矿石、动力煤、燃料等原材料”等。

    “这些钢企发的债多是一年以上的。短期内长期负债增加了。”刘俊清道。

    值得关注的是，在融资规模不断扩大的同时，去年以来央行银根收紧也令钢企融资成本不断提高。据悉，在2010年10月份之前，钢企发债的利率只有3%-4%，而目前钢企发债利率已接近银行利率，上涨至6%左右。如安阳钢铁日前确定的公开发行2011年公司债券(第二期)票面利率即为6.90%，酒钢宏兴确定的本期债券票面利率为5.40%。

    资金压力“侵蚀”盈利

    来自中钢协数据显示，2011年全年，重点大中型钢企的利润总额875.3亿元，同比上年下降4.51%，销售利润率也比2010年的2.91%再度下降，只有2.4%。亏损企业8家，比上年同期的5家有所增加。

    而除了大幅下滑的钢价和高企的铁矿石原料成本，资金压力亦是“侵蚀”中国钢企盈利的重要因素之一。

    同据中钢协的数据，2011年1~9月重点大中型钢铁企业财务费用同比将增长34.13%，比上年同期增幅提高了11.8个百分点。

    不仅如此，资金短缺也严重制约了钢企的生产经营。*ST广钢最新发布的年报显示，公司全年产铁 91.48 万吨，同比减少了 9.81%；产钢 131.58 万吨，同比减少了 9.15%；产钢材 148.71 万吨，同比减少了 6.22%；全年实现营业收入 61.81 亿元，同比下降了 5.06%；实现利润-6.89 亿元。