宏观分析
美元升势暂缓 金属小幅走高
周五，美国2月新屋销售和新屋销售月率都略低于预期，不过近期美国数据整体略微利好，基本符合美国经济温和扩张的情况，因此美股的跌势并没有持续，美国三大股指收盘略微上涨。美联储官员讲话表示，对于美国经济前景持审慎乐观态度是合适的，市场预期美联储短期无改变货币政策打算，加之欧债问题缓解，欧元继续走高。LME基本金属受美元走软以及不断出现的现货市场供应紧缺迹象的支撑大多收高，预计今日沪市金属将小幅走高。
行情晨测
铜: 今日LME恢复夏令时，伦铜早市开盘有小幅回升之态，但日内美元在跌势后需一波修正走势，伦铜再上有限，日均线压力较大，预计亚洲时段运行在8350美元/吨-8480美元/吨。国内A股高开后窄幅运行，沪期铜开盘后企稳，1206合约在59800元/吨-60800元/吨。现货市场，沪期铜小幅走高，现铜贴水略扩，料对1204合约贴水280元/吨-贴水180元/吨。
铝: 今日伦铝开于2180美元/吨，盘中向上测试5日均线压力，区间运行于2160-2200美元/吨；沪期铝主力1206合约料开于16200元/吨附近，交投冷清令其突破60日均线压力显著，区间震荡于16175-16240元/吨；尽管现铝市场消费不振，但持货贸易商挺价万六情绪浓厚，料支撑贴水在贴水50-贴水10元/吨，周初供需双方均以观望为主。
铅: 考虑到目前欧债问题缓解以及美国经济维持温和扩张的情况下，市场情绪或将得到一定缓解，预计今日沪期铅或将运行于15600-15900元/吨，国内现货市场料成交在15650-15750元/吨。自即日起LME市场交易时间改为夏令时，交易时间自北京时间8点开始。
锌: 市场逐步消化前期利空数据带来的影响，预计今日沪期锌主力或将小幅上扬，运行于15600-15800元/吨区间，现货贴水维持于250-350元/吨区间。
锡: 目前来看短期市场缺乏重要的数据和事件主导，预计今日伦锡将继续维持弱势震荡格局，下方阻力22000美元/吨，上方阻力23000美元/吨。国内市场，上周五伦锡未出现进一步跌势，宏观环境缓和，预计现货价格将主要以稳为主，主要运行区间在169500-171000元/吨。
镍: 上周美元指数整体震荡走低，然而欧元区的形势也并不乐观，外围成员国国债收益率较德国国债收益率差显著走高，欧洲央行(ECB)两轮三年期长期再融资操作(LTRO)实施以后略微缓解的市场情绪似乎再度恶化，欧元也因此受到了一定的压制。总体看来，上周全球经济略显不佳导致伦镍受到拖累下行，但本周一这些负面消息影响逐渐削弱，伦镍价格应有一段持稳期。今日伦镍价格或将运行在18100-18600美元/吨位置，现货镍价则肯能会调整至131000-135000元/吨。
上海地区现货价格回顾（单位：元/吨）
| 品名 |
上午成交价格 |
下午成交价格 |
| 1# 铜 |
59080-59200 |
59100-59200 |
| 升贴水 |
贴水250-贴水180 |
贴水250-贴水180 |
| 1#光亮铜 |
53200 |
53200 |
| 铜市综述： |
沪期铜抗跌强,现铜贴水收,现铜供应稳,中间商下游谨慎入市,逢低成交尚可,供大于求格局持续 |
| A00铝 |
15960-15990 |
15960-15990 |
| 铝市综述： |
少数现铝贸易商报价挺于万六，但多数调降报价出货积极，而下游采购仍有观望，整体市况较昨稍显好转。 |
| 1# 铅 |
15650-15700 |
15650-15700 |
| 铅市综述： |
日内贸易商低价备货，下游对后市迷茫，拿货趋于谨慎，按需采购为主 |
| 0# 锌 |
15300-15350 |
15300-15350 |
| 锌市综述： |
贴水收窄，套利盘继续获利涌出，午盘期锌初现企稳迹象，下游接货备货需求旺盛 |
| 1# 锡 |
169000-170000 |
169000-170000 |
| 锡市综述： |
价格继续小幅回落，市场观望情绪浓厚，整体成交清淡。 |
| 1# 镍 |
133400-134000 |
133400-134000 |
| 镍市综述： |
现货镍市场交易谨慎，有一定的逢低买入需求 |
期现套利简析
3月23日早盘铜报价59080-59200元，均价较上个交易日下跌235元，今日铜现货对主力期货合约贴水550-650元附近，贴水幅度小幅下滑，等待贴水幅度回升后套利机会。锌现货价格在15300-15400元，现货对主力期货合约贴水160-250元，贴水幅度进一步下滑，锌价表现较弱。铅现货报价15600-15700元。贸易商可以把握短线机会。
LME盘面解析
隔夜欧美时段盘初，伦铜受技术压力以及短空抛压持续回调，盘间低位触8290美元/吨。稍晚，欧元低位回升压制美元高位回落，大宗品市场纷纷获力上行，原油上涨1.5%，而后美国公布2月房屋销售下降，房价跳升至八个月最高，描绘出喜忧参半的楼市景象，但美股仍坚挺收小阳，伦铜跟随市场回到开盘价上方，最终收报8380美元/吨，上涨65美元/吨。
上周五，美指回吐涨势，击穿近60日均线，触低79.214点，助推伦铝欧洲时段震荡反弹，然而库存增减反复，削减市场追多情绪，成交缩量7947手至12590手，最终报收2175美元/吨，较上一交易日持平。
上周五伦铅承压于2000美元/吨关口下方，开于1998美元/吨，亚洲时段疲弱运行于2000-2015美元/吨，夜间，美国公布的2月新屋销售和新屋销售月率都略低于预期，数据公布后美股进一步下行，拖累伦铅短暂下触1980美元/吨低点，但近期美国经济整体处于温和扩张的情况，之后止跌收复之前部分跌势收2005美元/吨。
上周五市场在逐步消化各国PMI表现不佳的消息后，因美国房屋数据利好而使得伦锌低位企稳于2000-2020美元/吨区间，最终收报2009美元/吨，涨14.5美元/吨。
上周五伦锡电子盘亚洲时段小幅走高至最高22600美元/吨；但欧洲时段重拾跌势，最低触及22100美元/吨；之后受中国或下调存款准备金率的消息提振，短时提振价格，但尾盘仍回落，收于22225美元/吨，较前一日上涨25美元/吨。
上周五伦镍继续下挫，期间市场一度受到中国将下调存款准备金率消息的提振而短期上涨。但稍晚美国公布的2月新屋销售和新屋销售月率都略低于预期，数据公布后美股进一步下行，拖累伦镍最低下行至18144美元/吨，尾盘略有回调后伦镍最终收于18225美元/吨。
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