美联储在11日发布的《当前经济环境报告》(简称“褐皮书”)中表示，12家地方联储所在地区的经济在2月中旬至3月底期间继续维持增长势头，与今年1月份和2月份的两份报告中的表述一致。不同的是，在最新报告中美联储反复提及对油价上涨的担心。

　　通常情况下，美联储每年会发布8次褐皮书，对经济形势进行评估，以此作为美联储货币政策例会的重要参考资料。褐皮书通常在联邦公开市场委员会召开政策会议的两周前公布。

　　经济增长“温和适度”

　　在最新报告中，美联储表示在2月中旬到3月底期间，美国经济继续以“适度到温和的步伐增长”。其中波士顿、亚特兰大、芝加哥、达拉斯、旧金山地区经济增速温和，克利夫兰、圣路易斯地区经济增长适度，纽约地区经济增长略有提速，费城和里士满地区经济环境改善，明尼阿波利斯地区经济增长稳健，堪萨斯城地区经济以更快速度扩张。

　　在2月29日发布的上一份褐皮书中，美联储的表述是“整体经济状况在1月份至2月初继续以适度到温和的步伐增长”，并表示克利夫兰、芝加哥、堪萨斯城、达拉斯和旧金山地区2月份经济均实现温和增长。

　　最新报告显示，美联储所辖大多数地区的制造业继续扩张，汽车和高科技行业表现尤为突出。多数地区制造业对近期增长前景持乐观态度，但对汽油价格的上涨存在担忧。各地对专业业务服务的需求呈现从适度到强劲不等的增长，货运量进一步上升。

　　近期公布的经济数据也普遍支撑上述描述。美国供应管理协会(ISM)调查显示，3月份美国制造业和服务业均实现扩张，第一季度美国汽车销量创下2008年以来最高水平。

　　褐皮书同时指出，受异常温暖天气的影响，美国整体零售开支数据表现积极。大多数地区新车销量强劲，住房市场实现些许改善，多栋住宅建筑量上升，多数地区非住宅房地产建筑量保持持平或增加。大多数地区企业招聘活动维持稳定或显示出温和增长的迹象，但各地报告中频频提及符合要求的高技能职位雇佣人员缺乏。此外褐皮书还显示，银行业环境普遍保持稳定，贷款需求实现小幅增长，部分地区信贷质量也有所上升。

　　针对最新报告，三菱东京日联银行首席经济学家鲁帕奇表示，目前美国经济的增长态势已经与去年夏季时的失速状况越来越不同，预计美联储近期不会启动新的量化宽松政策。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特11日也表示，尽管3月份就业数据令人失望，但他并没有因此改变美国经济正在温和增长的观点。洛克哈特预计美国经济今年增速有望达到2.5%。

　　油价走高引担忧

　　尽管经济增长前景趋向乐观，但不断走高的汽油价格仍然带来一定困扰。美联储在本次发布的“褐皮书”中指出，制造业和零售业均表达出对油价上涨的担心，包括克利夫兰、里士满、芝加哥在内的多个地区报告油价上涨推高了交通运输成本。

　　报告称，“虽然近期家庭支出前景积极，但多个地区均显示出对汽油价格上涨的担心，这可能对未来几个月家庭可自由支配开支带来限制”。不过报告也指出，目前美国整体通胀“适度”，工资上涨压力处于被抑制的状态。

　　“能源价格是一个风险，但目前的油价水平不会对经济带来拖累。”圣路易斯联储主席布拉德11日接受采访时表示，他并不过分担心当前的油价水平，但如果油价进一步走高，可能会带来一些问题。

　　布拉德预计，美国经济的持续改善将推动失业率到今年年底降至7.8%，美联储可能继续维持现有货币政策不变，同时观察经济扩张的更多证据。

　　洛克哈特也表示不支持新的量化宽松政策。他指出，量化宽松是在经济走势出现急剧的负面变化时采取的应对措施，而目前美国失业率正在下降，经济增长也没有出现大幅下滑。洛克哈特预计，今年美国整体通胀将维持在2%的目标空间附近，且通胀前景“相对稳定”。

　　本月初公布的3月份货币政策会议纪要显示，货币政策决策者们认为除非美国经济扩张停滞，或通胀低于2%的目标区间，否则将不会考虑实施进一步的量化宽松政策。