通胀风险意味着进一步降息空间有限 巴西等新兴市场进入降息通道

　　印度央行将回购利率从8.5%调降至8%。这是印度自2009年以来首次降息，降息幅度也大于市场预期。此外，巴西等新兴市场也相继进入了降息通道。

　　本报讯 印度储备银行周二宣布，央行总裁苏贝罗已将回购利率从8.5%调降至8%。这是印度自2009年以来首次降息，降息幅度也大于市场预期。此次降息目的是为了刺激经济增长，但通货膨胀风险意味着印度并没有多少进一步降息空间。

　　通胀限制其降息空间

　　自从2010年3月起，印度央行共加息13次之多，但在最近三次议息会议后都宣布维持回购利率在8.5%的水平不变。但与此同时，印度央行却选择下调银行的现金存款准备金率至4.75%。

　　分析师认为，印度目前通货膨胀限制了银行央行降息空间。

　　新兴市场中巴西与菲律宾等国家已率先降息，而欧洲债务危机以及中国经济增速放缓令全球经济前景更加暗淡。

　　为刺激经济复苏，不少分析师预计巴西央行本周将在3月大幅降息75个基点至9.75%后，再次大刀阔斧地降息。 随着通胀降温，为了刺激疲软的经济复苏，巴西央行正不断加快放松货币政策的步伐。分析认为，巴西央行已在新兴市场中率先启动新一轮的货币宽松政策，巴西等新兴国家经济减速迹象明显，预计宽松政策将再度开启。

　　全球央行或再掀“降息潮”

　　全球多个发达国家和新兴市场国家的央行本周将“扎堆”召开议息会议：周二议息的有加拿大、印度、智利央行，周三为瑞典、土耳其、巴西、英国，而菲律宾央行将在周四议息。

　　瑞典：或降息25个基点

　　降息是因为：首先，瑞典央行可能会下调2012年GDP增长0.7%的预测。其次，短期内瑞典经济指标依然阴晴不定，总体上并没有证据表明经济复苏稳定。第三，通胀压力预计将持续较低。

　　英国：或释放QE信号

　　英国央行货币政策委员会(MPC)目前就是否扩大资产购买规模(即QE)问题上出现分歧，英国第一季度国内生产总值面临的下行风险不断加剧，一些委员目前正期待不久的将来进一步扩大QE规模。