第一怪产量增而不减国内外企业冰火两重天

　　国际铝业巨头纷纷收缩战线自次贷危机以来，在世界各国实施积极的救市措施下，电解铝价格走过一波不错的市场行情，但冷静的国外铝企业却并未表现出亢奋，而是开始收缩战线，保存实力，继而向电解铝的上游进发。

　　如今面对世界经济复苏艰难，需求减少，产品价格低迷，企业经营亏损的情况下，铝业巨头纷纷做出了减产和关闭产能的决定。

　　力拓：从2011年底开始，力拓就在考虑精简其电解铝业务，按照其资产剥离思路，将剥离其属下加铝的有关电解铝的13项资产，这些资产的产能占到加铝的三分之一，而这些资产也只是因为盈利不佳或者出现亏损。

　　美铝：2012年1月，美铝宣布了削减53.1万吨电解铝产能的计划，削减电解铝产量12%，并表示永久关闭美国的3家电解铝厂，重新评估其他电解铝厂的前景。

　　海德鲁：2012年1月，海德鲁决定将旗下的年产能18万吨的KurriKurri铝冶炼厂的产能削减三分之一，将视情况进一步削减产能。

　　国内铝企业仍在“高歌猛进”就在国外这些巨头们看空铝市，纷纷调整经营策略时，国内的电解铝企业却无动于衷，产量和投资仍在“高歌猛进”。

　　细数中国的电解铝企业，其经营并非好过这些巨头们，虽然氧化铝价格处于低位，但由于2011年以来国家先后两次上调工业用电价格，国内的电解铝企业已是不堪重负，尤其是那些依靠购买网电生产的电解铝企业可谓“雪上加霜”。电价的上调使吨铝成本提高了700元左右，而与之对应的铝产品销售价格却是震荡走低，上涨乏力，导致企业生产经营受到重创。

　　据中国有色金属工业协会统计，目前除青海和新疆外，其余地区电解铝厂实际用电价格每千瓦时都超过0.45元，吨铝成本达到16400元，高出产品销售价格。西北部分地区的电解铝企业电价每千瓦时0.45元，企业有点边际利润或微利外，河南、四川、云南、贵州、广西等地电价接近或超过每千瓦时0.6元，吨铝含税成本达到18400元。作为我国电解铝主产区的河南，2011年产能达到459万吨，实际产量392万吨，其用电价格每千瓦时0.64元，吨铝成本已达19000元，典型的亏损经营。但即便是这样一个“惨状”，如今却没有听到哪家企业减产的声音。

　　不仅没有减产的声音，而且严峻的行业基本面丝毫未影响到电解铝的投资热情，电解铝行业还在大干快上。在2011年中国电解铝新增产能340万吨的情况下，2012年在建和新建的开工项目产能巨大。北京安泰科信息开发有限公司铝业分析师姚希之预测，2012年中国电解铝新增产能将达到270万吨，2012年中国电解铝产量将达到2195万吨。

　　第二怪产能转而未移行业地域布局战略存隐忧

　　就在业内外对中国电解铝“大跃进”持批评和质疑态度时，通过深入分析我国电解铝产能布局，从中我们也看到了一些新的积极的变化。这种变化则是西部正在承接电解铝产业的转移，成为电解铝扩张的主要区域。

　　成本推动产业地域转移由于近几年来优惠电价的取消和电价的不断上调，电解铝为寻求发展空间，开始向能源优势的地域转移。现能源已占到电解铝成本的47%以上。以国内电解铝生产吨铝综合交流电耗14000千瓦时计算，一个年产10万吨的电解铝，电价和能源价格每上涨1分钱，对于企业来说增加的成本或者减少的利润就在1400万元。电解铝作为高耗能行业，现阶段能否赚钱关键在电。这也就不难说明，电解铝实际上赚的是电钱。电解铝的行业特性也就决定了谁拥有电力(能源)优势也才有竞争力。

　　我国西部地区的内蒙古、宁夏、陕西、甘肃、青海、新疆等地有着丰富的能源和电力，四川、重庆、贵州、云南等有着丰富的水电资源，有着适度发展电解铝的能源条件。在我国的内蒙古、宁夏、青海等地早就布局有包头铝业、青铜峡铝业、青海铝等电解铝企业，这也就充分说明西部发展电解铝是有条件和基础的。

　　西部电解铝产能快速增长。据业内人士介绍，在西部投资电解铝的企业大都能获得较为可靠的煤炭资源，建有自备电厂。据测算，自备电厂每千瓦时的发电成本小于0.2元，这与内地的每千瓦时0.5元以上的价格相比，吨铝盈利空间较大。这其中尽管有过高的运输成本，但综合下来投资回报率是十分可观的。因此，西部省份成为次贷危机以来电解铝产能增长最快的区域。

　　2011年，西部地区产量已占到总产量的55%。电解铝产量前10位的地区，西部就占到6个。据中国有色金属工业协会统计，2009年以来，电解铝产能增量90%来自于西北部地区，如内蒙、甘肃、青海、宁夏、新疆。2011年电解铝新增产能340万吨，主要集中在新疆和青海，在西部区域中，很少提及的新疆现正成为电解铝重中之重。2011年新疆地区新开工项目投资额达854亿元，主要集中于铝冶炼项目。目前，新疆地区已建成、在建或拟建产能超过1300万吨。其中山东信发集团新疆农六师煤电公司240万吨，新疆天山铝业公司160万吨，新疆希望铝电公司240万吨，新疆神火铝电公司80万吨，新疆其亚铝电公司80万吨，新疆中铝铝电公司110万吨，新疆中电投铝电公司100万吨，新疆天龙矿业铝电公司55万吨，新疆众和铝电公司80万吨，新疆嘉瑞铝电公司160万吨。如此建设速度和规模，新疆很快将成为中国电解铝最大的地区，占据中国电解铝的几分天下。

　　中东部企业少有减停产能而就在西部产能迅猛扩张之时，我国中东部的电解铝企业却少有减产和关停产能。在连续亏损了半年多后，国内电解铝企业除了个别铝厂的正常检修外，包括中东部企业在内却并未出现大规模减产的迹象和趋势。

　　据统计，今年1~3月中国原铝产量为510万吨。截至3月底，2012年国内电解铝企业开工产能为2091万吨，开工率为80.8%。进口方面，由于沪铝较为抗跌，导致2011年末沪伦比值曾一度接近8，进口套利窗口打开，从而使得我国1~2月原铝进口12.26万吨，同比上涨136.88%。

　　业内人士指出，“现在大家都在赌，无论是电解铝生产企业还是贸易商。”据介绍，现在电解铝企业即使亏损也不敢随便减产停产，大部分电解铝企业都是国有企业，员工人数众多，一旦减产停产影响很大，只能通过其他方式弥补电解铝的亏损。

　　业内人士认为，原铝供应的增加与下游消费矛盾持续升级，导致一季度国内四地现货市场原铝库存激增——从年初的43万吨增加到3月的93万吨，增加了50万吨。同时，上海期货交易所的库存也由年初的22.7万吨增加至36.9万吨，增加了14万吨。

　　第三怪产业调而难控资源环境“伤疤”在扩大

　　事实上，为了促进我国电解铝产业的健康发展，从2003年起国家就开始加强了对电解铝行业的宏观调控，通过暂停限批，取消优惠电价等行政和市场手段，以期为电解铝的投资热降温，使电解铝保持适度的发展规模。然而，在地方追求政绩和企业自身发展的冲动之下，电解铝产能过剩的状况未能改变。

　　粗放发展模式并未改变现今，围绕着电解铝产能到底过不过剩，业内外颇有争议。电解铝产能过剩与否，透过具体的数据我们就可窥全豹。据工信部数据，2010年底我国电解铝产能达2300万吨，实际产量1560万吨，产能利用率70%。而中国有色金属工业协会的数据，2011年我国电解铝产量1806万吨，进口铝材58万吨，出口铝材300万吨，净出口达到242万吨。

　　从2011年进出口的价差我们可以得知，进出口每吨铝板带价差为1523美元，进出口每吨铝型材和铝箔的价差则达到1634美元和15983美元。我国出口的铝产品虽较以前单纯的未锻轧铝和铝合金的附加值有所提高，但相对进口铝产品来说出口的还是粗级产品。如此低附加值的产品出口在国际市场并不领情，还遭来了贸易争端，引发的贸易摩擦不断。这也充分说明，我国的铝工业依然没有摆脱粗放的发展模式。

　　从我国发展电解铝的政策取向来讲，主要是满足国内需求。国家对铝材出口的财税政策鉴于国内资源和环境方面的压力可能随时做出调整。倘若这部分产量在国内消化，很显然，在国内经济增长目标下调，铝的需求增长有限的情况下，仅以现有的产能来算，电解铝产能过剩是不容争辩的事实，更何况未来新增产能巨大。

　　资源保障问题悬而未决电解铝产能的过快增长，引发后续的资源保障问题将凸显出来。我国电解铝的主要原料氧化铝的“伤疤”有可能重新开裂。

　　据中国有色金属工业协会的数据显示，2011年我国铝资源对外依存度达47%。以2011年我国氧化铝实际产量3408万吨计算，如果全部采用国内铝土矿为原料生产，现有探明可经济利用铝土矿储量的静态保障年限仅有9年。而中国企业在境外控制的铝土矿资源量绝大部分处于地质勘探阶段，尚不能实现保障资源安全需要。

　　近两年，我国进口铝土矿大幅攀升，2011年，我国进口氧化铝土矿达到4485万吨，增幅超过50%。我国进口氧化铝土矿的国家主要是印尼、澳大利亚和印度，其中印尼的比重达到80%。印尼政府近日已签署监管法令，从2014年起禁止铝矿出口。这无疑将给中国的氧化铝生产企业带来重大影响，或将引来国际炒家的“狙击”，从而影响到整个铝产业链的安全。