欧盟峰会获得意外惊喜成果，波斯湾地缘政治危机明显发酵，导致近日国际原油频现暴涨，两次累计上扬竟超10美元/桶。多家分析机构预测，油价下调已是定局，但鉴于原油走势，三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油变化率负向加深暂止，至7月11日调价窗口开启时或在-9%左右，且连续下调，权衡上游利润，成品油难以足额调整，降幅或缩至400-450元/吨，能否顺利回到“6元时代”成疑。

    波斯湾地缘政治发酵 国际原油频现暴涨

    近日欧美对伊朗的一系列制裁陆续生效，伊朗方面则以军演频射导弹，威胁封锁霍尔木兹海峡等举措强硬回应，加之欧盟欧盟领导人峰会就解决债务危机意外达成突破性协议，挪威石油工人罢工等因素影响，国际油价自6月底开始频现暴涨，两次累计上扬竟超10美元/桶。

    6月28日，美国针对伊朗更为严厉的制裁措施正式生效，7月1日欧盟针对伊朗的石油禁运令也如期生效，即日起欧盟成员国被禁止从伊朗进口、转运原油和成品油，以及为伊朗石油贸易提供融资和保险服务，连番制裁陆续生效，激起伊朗强烈反弹，地缘危机风险加剧。

    欧盟领导人峰会经过为期两天的谈判，就解决债务危机最终达成突破性协议，极大提振了市场信心，国际油价29日飙升，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格大涨7.27美元，收于每桶84.96美元，涨幅为9.36%，为2011年2月份以来的单日最大涨幅。8月交货的北海布伦特原油期货价格大涨6.44美元，收于每桶97.80美元，涨幅为7.05%。

    伊朗在军演中成功试射多款导弹。作为对美国和以色列等国家对波斯湾增兵的最新应对，伊朗紧张局势升级。国际油价3日再度大幅上涨，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格大涨3.91美元，收于每桶87.66美元，涨幅为4.67%。8月交货的北海布伦特原油期货价格大涨3.34美元，收于每桶100.68美元，涨幅为3.43%，为5月31日以来首次重返100美元上方。

    三地变化率负向加深或暂止 成品油降幅明显收缩

    受国际原油走势影响，三地变化率虽然继续保持负向，但负向加深或暂止。据金银岛监测数据显示，7月3日三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油当日均价每桶99.687美元，近22日均价每桶97.508美元，较6月7日基准价下跌9.56%。

    金银岛市场分析师韩景媛表示，考虑原油近期的震荡走势，三地原油变化率将在9.2-9.5之间震荡调整，在7月11日调价窗口开启前，将不高于-9%。此幅度与6月9日发改委下调成品油时，三地变化率基本一致，但考虑成品油连续下跌，及权衡上游利润，本次“三连跌”，发改委最终降幅将明显低于上次调整，幅度预计缩至450元/吨。

    卓创资讯也认为，原油大涨难阻三连跌，但在三地变化率及调价幅度方面略有差异。其分析师胡慧春表示，据卓创资讯数据模型显示，如果后期国际油价保持震荡上涨的走势，使三地原油均价以每日2美元/桶的幅度上涨，则到7月10日(国际上)22个工作日满足之时，三地原油变化率仍会在-7%左右，国内成品油市场三连跌的局面不会改变，但是下跌幅度会缩小至400元/吨左右。

    以400元/吨幅度折算，93#汽油降幅0.3元/升，0#柴油降幅0.34元/升，据卓创资讯监测数据，目前国内93#汽油售价一般在7.25-7.3元/升，降幅为400元/吨则国内93#汽油顺利回归““6元时代”将有难度。