10月上旬粗钢日产量又见反弹。本旬粗钢产量环比出现较大幅度反弹。根据中钢协统计,10月上旬全国粗钢日均产量191.62万吨,环比9月下旬184.28万吨上升7.34万吨或3.98%。同期重点钢企粗钢日产量也达到了158.36万吨,环比9月下旬的150.90万吨增加了7.46万吨或4.94%。

　　旺季钢材销量维持良好势头。10月上旬76家重点钢铁企业钢材日均销量113.15万吨,同比9月上旬上升了0.89万吨或0.79%,低于年内销量平均值16.67万吨或12.93%;本旬长材销量606.33万吨,同比9月上旬上升了1.95%;板带材销量491.79万吨,相比9月同期下滑了0.9%。

　　重点钢企库存水位略有上福76家重点钢铁企业钢材库存1077万吨,环比月下旬1162万吨上升了15.85万吨或1.49%,旬末库存量相当于日产量7.02天,环比9月下旬的6.89天上升0.13天,但低于年内平均值0.36天;旬末库存量相当于日销售量9.52天,环比9月下旬6.70天回升2.82天,比12年平均水平8.97天多出0.56天。

　　钢价又跌。76家重点企业钢材旬均售价4028元/吨,环比9月下旬下跌了31元/吨或0.76%。其中长材销售价格3846元/吨,环比微涨0.01%,板材销售价格4177元/吨,环比上涨了0.25%,管材价格环比大幅下滑了5.95%至5199元/吨。

　　投资策略:虽然旺季销量维持了良好势头,然而10月上旬粗钢产量再度反弹,钢价在9月下旬出现反弹之后,再次下跌,我们认为,下游主要需求受限,且钢厂减产幅度始终难达预期,中长期内钢价反弹的基础并不牢固;随着三季报的陆续披露,钢价下跌对行业带来的盈利压力将会集中体现,公司选择方面,我们继续推荐与铁路和建筑相关的建筑用钢龙头,包括八一钢铁、酒钢宏兴、河北钢铁和马钢股份。