成功连任 QE4可能不再遥远

　　市场是最敏感的。早在周二美国尾盘，国际金价突现异动，当天大部分时间不温不火的金价，在尾盘短短几分钟内跳涨20美元。

　　市场人士将金价的诡异拉尾盘归因于对奥巴马将成功连任的押注，因为奥巴马连任将意味着伯南克可能在2014年任期届满后留任，并继续在较长时间内保持宽松的货币政策基调。这对黄金等资产无疑是利好。

　　几小时后的投票结果，似乎印证了市场的判断。根据美国各大电视网7日凌晨公布的统计结果显示，奥巴马已获303张选举人票，超过胜选所需的270票，连任成定局。罗姆尼仅获206票。

　　奥巴马连任，金融大鳄索罗斯在第一时间表示了欢迎。他称，很高兴奥巴马赢得大选，奥巴马当选意味着美国在政治上更明智。

　　知名投资人罗杰斯则认为，奥巴马连任意味着更高通胀、更多印钞、更多举债以及更多开支。在奥巴马的第二个任期，美国的花钱和印钞机器都会“疯狂运转”。

　　罗杰斯在美国选举前一天就表示，他预计奥巴马的政策会推高大宗商品价格，同时压低美元。他表示，在奥巴马的头一个任期，美联储不断加大宽松货币政策，通过购买债券刺激乏力的经济，在奥巴马连任后，这种状况很可能维持下去。

　　在这种情况下，罗杰斯表示，他打算卖出美国国债，同时买入黄金等贵金属。

　　在媒体公布奥巴马得到足以胜出的票数后，美元周三在亚洲盘中应声跳水，而黄金、白银等资产则大幅上涨。

　　后续影响 “财政悬崖”事关全球

　　耶鲁大学金融学教授陈志武[微博]7日凌晨接受记者采访时说，奥巴马胜选，可能让金融市场特别是股市高兴两天，但很快，关于美国财政政策和预算问题即所谓的“财政悬崖”会展现在市场面前。

　　“民主党和共和党如何谈判让步等等，有许多不确定性，使金融市场进入一段时间的震荡，这些震荡至少要持续好几个星期。”陈志武说。根据最新的数据，民主党依然保持着参议院的控制权，但共和党则继续牢牢把持众议院。

　　不少人都认为，如果要列数罗姆尼当选之于奥巴马当选的好处，最大的一个可能就是更有利于避开“财政悬崖”。

　　高盛在选前就分析称，如果奥巴马连任，同时参众两院的格局维持现状，那么美国仍有接近50%的概率会落入“财政悬崖”。但如果罗姆尼获胜，美国躲开“财政悬崖”的概率可能达到80%。

　　汇丰算了一笔账，如果总规模6900亿美元的“财政悬崖”兑现，美国GDP可能在明年上半年下滑2.5个百分点，几乎会重陷衰退。

　　在美国大选结果出炉后，以刘易斯·亚历山大为首的野村美国经济学家第一时间发布报告指出，美国的决策者们必须尽快从选战转向解决“财政悬崖”问题和提高举债上限。而就眼下而言，总统和国会共和党人在这些问题上仍存在巨大分歧。

　　“我们相信，围绕‘财政悬崖’问题的争论将异常激烈，在这一问题得到解决前，经济增长和资产价格都会受到拖累。”亚历山大表示。

　　需要指出的是，“财政悬崖”绝非单单美国的事，而是事关全球经济。在最近的G20财长会上，各国就公开敦促美国尽快采取措施避开“财政悬崖”，以免拖累其他经济体。

　　挑战不少 债务赤字困难重重

　　“财政悬崖”并非奥巴马面临的唯一经济挑战。

　　根据最新的GDP报告，美国经济三季度增速达2%，超过预期。但不少机构都对这一数字表示质疑。

　　有分析认为，上季度美国经济加速增长，一大贡献来自政府支出，当季美国政府开支结束连续八季下滑的局面，为GDP贡献0.7个百分点增幅，其中国防支出增长高达13%。

　　相比之下，中金指出，三季度美国非住房投资出现最近6个季度的首次负增长，表明企业目前在固定投资上保持观望态度，这种疲弱态势应该在大选结束和“财政悬崖”得到解决之后才会有所改善。

　　汇丰预计，三季度增长难以在未来持续，预计四季度美国GDP环比增速可能明显放缓至0.9%。

　　与此同时，美国还面临深陷债务危机的欧元区和降温的全球经济，外需疲弱。美国第三季度出口出现自2009年第一季度以来的首次下滑。对经济前景的信心不足，也体现在企业业绩预测上。根据汤森路透的数据，迄今超过60%的美国上市公司公布的营收低于分析师预期，企业还在加大裁员力度。

　　野村证券分析师认为，最近几周美国经济的确出现了一些好转迹象，比如信心回升、新屋开工量和按揭再融资申请明显增加等，但该行仍谨慎看待美国就业市场的复苏。近期发布的美国失业率和新增就业数据非常具有误导性。因为从美国的就业率来看，目前的水平处于上世纪50年代以来的最低点，所以，从这个角度来看，美国的就业市场复苏还有很长的路要走。

　　上海交通大学[微博]国际与公共事务学院副教授郑华认为，奥巴马的下一任政府将是一个比现在更加弱势的政府，这会在很多重大问题决策上束缚手脚。

　　经济问题当然也在其中。现在看来，不仅是国务卿希拉里，财政部长盖特纳也可能选择从下任政府中隐退，连伯南克也开始萌生退意。这对接下来必须以提振经济为第一要务的奥巴马而言，绝对不是什么好消息。

　　“从大的政策图景来看，这次选举固然重要，但在大选之后，要解决诸如长期债务和赤字等重大经济挑战仍将困难重重。”野村证券高级政治分析师牛顿如是说。