用电需求全面回升。去年全年，全社会用电量4.96万亿千瓦时，同比增长5.5%，较前11月增速提高0.4个百分点，略超出我们的预期。从单月数据看，12月单月用电量达到4563亿千瓦时，同比增11.5%，增速连续三个月回升。四季度以来用电增速的回升，显示经济复苏的态势良好，符合我们前期的判断，此外，12月用电增速回到两位数增长，与去年同期基数较低也不无关系。2013年，在国内经济持续复苏，

　　全年GDP增速达到8%左右的假设下，考虑到经济结构调整以及节能减排对用电量的影响，我们维持全年用电增速在7%-8%左右的预测。

　　电力供需总体平衡。在用电需求全面回升的刺激下，12月全国发电量为4327亿千瓦时，同比增长7.6%，增速较11月略降0.3个百分点，全年累计发电量48188亿千瓦时，同比增4.7%。

　　从机组利用小时的角度看，尽管电力需求在去年四季度特别是12月明显反弹，但从全年看需求的增速仍慢于装机的增速，发电设备平均利用小时数4572小时，同比降158小时，电力供需总体平衡。12月单月新增发电设备创历史最高。截止去年年底，全国6000千瓦以上发电设备容量达11.44亿千瓦，同比增8.2%，增速与11月底持平。新增装机方面，去年全年新增发电装机8700万千瓦，同比少增342万千瓦，大幅高于我们7000万千瓦左右的预测。从过去几年的情况看，12月是发电设备集中投产的月份，去年12月新增2970万千瓦，同比多增556万千瓦，单月新增发电设备创历史最高。