目前电力设备行业整体估值回升至24倍,相对于A股的估值溢价率为116.80%。

　　去年12月份我国全社会用电量为4563亿千瓦时,同比增长11.48%,增长率持续回升。全年电源基本建设投资3772亿元,基本与去年持平,调结构效果显著;电网投资也与去年相当。给予行业“中性”评级，关注结构性机会。

　　从行业已经预披露的公司情况来看,电设备企业受发电结构调整影响业绩下滑,我们预计2013年仍将延续。一次设备仍处低位,二次设备景气度相对较高。电力电子设备以及电机设备受宏观经济影响持续低迷,2013年将逐渐筑底回升。新能源中,核电发展平稳,风电仍需调整,光伏2012年全军覆没,2013年随着国内需求拉升和整体成本下移,我们预计将成为景气度筑底年,成本控制能力强的企业将率先盈利,走出困境。

　　本月我们继续维持行业“中性”评级,长期看好特高压、配网的投资机会,关注光伏的交易性机会。股票池方面,建议投资者选取子行业中业绩有保障的稳健个股以及需求回暖、即将迎来业绩反转的成长型个股,推荐许继电气、思源电气、特变电工、经纬电材、荣信股份。