对今年1月份外汇占款数据，近日市场看高的呼声很大。昨日央行公开市场仅上报28天和91天期正回购需求，没有上报逆回购需求，本周回笼资金有望超过9000亿元，但市场流动性依旧维持宽松格局。到底是什么在支撑市场资金面走宽?看来市场对外汇占款看高并非空穴来风。照目前情况来看，今年首月外汇占款数据应该不低。

　　今年1月份外汇占款究竟有多少，市场观点不一致。部分乐观人士认为，今年1月份外汇占款应该会开个好头，可能与去年全年不相上下。受累于去年全球经济不景气，全年外汇占款总量刚过5000亿元;但也有机构保持谨慎态度，认为今年1月份贸易顺差不如去年末月，或在一定程度上拖其后腿。不过，市场主流观点偏中性，虽然当月贸易顺差有所回落，但仍处在阶段性高位，新年首月外汇占款可能会超过3000亿元。

　　央行公布的外汇占款数据，包括央行和商业银行在内的整个银行体系，其来源包括贸易顺差和外商直接投资(FDI)以及其他渠道资本流入的结汇。市场上通常用公式“贸易顺差+资金流入+FDI”，所谓资金流入，就是常说的“热钱”流入。已公布数据显示，1月份贸易顺差不如上月，降至291.47亿美元，FDI刚公布，为92.7亿美元。1月份贸易顺差与FDI之和384亿美元，折合人民币约2400亿元，对外汇占款另外贡献，就剩下“热钱”流入了。

　　市场之所以预测外汇占款会走高，可能是感受到了“热钱”流入。一方面外围持续量化宽松政策，全球流动性过剩状况加剧，加之中国经济走好引致的入境“热钱”规模加大。普通老百姓节后忙着收心，央行节后开始“收钱”，本周公开市场净回笼资金创新高，也给市场一个强有力的信号。市场对“热钱”的关注大多集中在负面，“热钱”担忧加剧，虽然资本流动本身是有好处的，但是短期内我们担心它加剧资产泡沫。