花旗集团经济学家24日在北京说，全球经济增长动力正在改变，发达国家经济复苏加速，而新兴市场增速放缓，“经济光环”正在消退，但还不至于形成新一轮危机。

　　2008年金融危机后，全球经济复苏进程在很长一段时间里呈现“双速复苏”，即发达国家经济复苏缓慢，而新兴和发展中经济体复苏强劲。不过，花旗集团认为，这种情况正在发生改变。

　　在当天发布的最新一期《全球经济展望与策略》报告中，花旗下调了新兴市场经济增速，同时上调发达国家增速。报告预计，2013年新兴市场经济增速为4.8%，低于去年底时预计的5.3%，更低于2011年年中时预测的6.3%。

　　花旗集团全球首席经济学家比特当天在媒体见面会上说，新兴市场普遍出现了一些自身造成的经济问题。印度经济今年增长将低于6%，而巴西未来几年的经济增速甚至不如美国。

　　花旗预计，今年美国经济将增长1.9%，明年将达到2.4%。日本经济今明两年的增长率也被分别上调至2.2%和1.9%。欧洲情况较差，预计欧元区经济衰退将持续到2014年中，明年预计零增长。

　　花旗集团新兴市场经济与战略研究主管蒙迪诺说，新兴市场正面临“新挑战”，主要包括出口增速回落、既有发展模式难以为继、资金成本快速升高等，新兴市场决策者面临巨大考验。

　　花旗的数据显示，在过去一个半月里，新兴市场的融资成本上升150个基点，预计未来一年内还将上升50至100个基点。主要原因是美联储正准备退出量化宽松货币政策，致使资金从新兴市场撤出并回流美国。

　　美联储退出量化宽松的预期已对新兴市场股市造成打击。自5月初触及年内高点后，新兴市场股市开始连续走低。截至6月21日，代表全球新兴市场股市走势的MSCI新兴市场指数今年来已累计下跌15%，而同期发达国家股市则上涨了21%。

　　此外，不少新兴市场本币出现大幅贬值，尤其是印度卢比和土耳其里拉。蒙迪诺说，新兴市场本币贬值可能推高通货膨胀。新兴市场央行将由此陷入两难：不降息经济难有起色，降息则可能加剧通胀。

　　不过，蒙迪诺并不认为近期新兴市场的动荡会引发新一轮全球性危机。他说：“新兴市场爆发新危机的可能性很小，除非政府犯下大错。”和过去相比，当前多数新兴市场抗风险能力已有所增强，主要表现在经常账户顺差、政府负债较低、本币融资市场发达、浮动汇率制度更为灵活。

　　比特也认为，新兴市场的故事并没有结束，有些国家经济增速在下降，而另外一些国家，比如印度尼西亚、菲律宾等国的经济表现则处于上升势头。

　　关于中国银行(行情股吧买卖点)业出现的“钱荒”等问题，比特认为，过去五年信贷扩张推高了金融风险，在解决这一问题时不能仅靠提高利率，还需要宏观和微观层面的政策组合来改变借贷行为和银行(行情专区)资产负债表。一味挤压流动性可能引起金融市场波动。

　　花旗预计，今年中国经济将增长7.6%，低于去年底预测的7.8%，明年经济将继续放缓，预计增长7.3%。花旗在报告中说：“未来中国政府面临的最大挑战，是如何在经济增长速度和质量之间取得平衡。主动降低经济增长速度是提高增长质量的第一步。”

　　花旗集团中国研究主管、大中华区首席经济学家沈明高当天也表示，结构性改革措施虽然对市场有短期冲击，但将有助于提高市场信心，对未来经济发展是正面的。