第十四届(2015)远见杯全球宏观经济预测年会在京召开。中国财政部副部长朱光耀认为中国经济发展外部环境非常复杂极具挑战性，从中国的外部环境而言，中国迫切的希望一个强大的欧洲，一个繁荣的欧洲，一个稳定的欧元，一个坚挺的欧元。他同时预计包括石油等大宗商品价格将继续下行是中国经济发展外部环境的不确定性条件之一。

　　以下是朱光耀演讲实录

　　国际货币基金组织判断2015年全球经济增长率是3.8%，但2015年伊始，国际货币基金组织下调了全球经济的增长率从3.8%到3.5%，确实反映了国际货币基金对全球经济增长态势的一个基本的判断，即2015年是国际金融危机爆发以后，全球经济金融形式在一个非常复杂、严峻，具有挑战性的环境下运行。

　　应该说国际货币基金组织的判断是反映了当前世界经济、金融的基本的态势。我想在以下五个方面表现得是非常的突出的。

　　首先，发达国家货币政策的分离、分化。美国联邦储备银行在去年10月份完成量化宽松的货币政策的退出过程。2015年全球关注的是何时启动美国的利率正常化进程?现在0至0.25，这是在国际金融危机爆发以后，美联储已经实施了长达6年的这种超低的利率政策。

　　确实，在同外界沟通方面，美联储吸取了过去的教训，加强了同资本市场就货币政策的沟通，而且美联储的会议纪要也明确表明，美联储的货币政策要考虑到国际的影响，实际上也就是美联储作为全球第一大中央银行，他承认他的货币政策的外援性。当然他反复强调，美国的货币政策针对的是美国的国内经济状况。但是我们也注意到，确实表明了对外部反映的一个关注，加强了同市场的沟通。明确了向市场表明，美联储改变目前的超低利率，也就是启动利率正常化的进程会有三个基本的条件，第一个就是美国经济强劲的复苏。第二，美联储要判断美国经济的复苏具有可持续性。第三，美联储在改变货币政策的过程中，保持充分的耐心。实际上第三点是非常关键的，也就是这个耐心持续多长时间。

　　关注下月美联储的例会，因为如果取消这个表述，那么一个基本的判断就是不能排除美联储在本年度年终对利率正常化的进程进行启动。历史的经验表明，一旦美联储启动新的进程，他不会是一次，而会持续，至少多次时间度，在一年半左右，这是分析历史的进程，我们从历史的经验上来看。

　　但是另一方面我们也注意到，目前资本市场对美联储利率政策的变化，实际上已经有了充分的预期，在一些资本流动的方面，大家可以看到这种预期已经充分反映在市场的经济活动中。与美联储实施利率正常化，也就是提高利率这个过程不同，今年的3月份，也就是下个月，欧央行[微博]要启动大规模的超过一万亿欧元的量化宽松的货币政策，就欧央行来说，19个成员国的欧元区来说，这是一个非常重大的政策决策。今天法国的前财长也在场，所以我们可以从他的介绍，一会儿看到欧洲，特别是欧元区的政策考虑。但是欧元区目前确实是面临着严峻的挑战。

　　从中国的外部环境而言，我们迫切的希望一个强大的欧洲，一个繁荣的欧洲，一个稳定的欧元，一个坚挺的欧元。我们也知道欧元区目前在克服这种遇到的结构困难，所以从下面开始的量化宽松的货币政策的实施，对欧元区的助力，对欧洲经济的影响，对世界经济的影响，我们是密切的关注。

　　就日本的中央银行来说，大家知道，已经是实施了每年度8万亿日元的量化宽松的货币政策。但是日本央行的行长也明确的表示，即使如此目前对达到2%的通胀目标还是有相当的长度。

　　所以我们看目前全球主要的中央银行，在政策选择上确实面临着挑战，而且挑战是非常严峻的。加上目前无论是日本还是欧元区，甚至就在前天，美国的消费者价格指数CPI也低于0，这个是初步市场的预期。尽管现在全球对通货紧缩的指标判断还没有一个统一的认识，但是从市场方面分析，如果一个国家或者地区，他的CPI指数连续两个月在0之下，那么这个通货紧缩至少说迹象是非常的明确。所以在货币政策方面，确实出现了分化，同时又出现了值得必须高度关注的新的问题，特别是通货紧缩的挑战。

　　第二个不确定性是包括石油产品在内的大宗原材料产品急剧的下跌。去年9月份以来，石油价格超出市场预期大幅度下跌。客观分析，对进口国而言，总的是利大于弊。但是它的另一方面对全球经济的不稳定性，确实也造成了冲击。现在尽管最近两周石油价格有所稳定，但是对包括石油价格在内的大宗原材料产品价格的判断，仍旧是非常困难，包括国际金融机构的预测，都是非常不均衡的。总的看，价格还会下跌。

　　世界银行有一个基本的判断，就是2015年原油价格在每桶53美元，2016年每桶57美元，这是世界银行一家的判断。但是还有一些特别是国际投资银行对这种价格仍旧是肯定的。所以这种不断下跌的原材料价格，它在对全球经济不确定影响不断增加。

　　第三个不确定性，就是欧元区面临的挑战，特别是希腊的问题。不久前欧元区同希腊新政府达成的这种延长对希腊救援计划4个月的安排，也就是要到今年6月份。当然在这个磋商的过程中，无论是三架马车，因为希腊方面现在不承认这个三架马车，他们希望最后是用机动来替代，但是无论如何欧央行、欧盟和国际货币基金组织在过去几年救援希腊的过程中共计2400亿欧元的救援规模，发挥了非常重要的作用和影响。

　　第四个不确定性，是地缘政治对当前全球经济的影响。当前地缘政治和经济关系这种相互交错的影响，是冷战结束以后最为复杂的。在当前经济全球化的大格局之下，无论是经济制裁还是反经济制裁的措施都是没有实质作用的。对地缘政治问题的解决，只能通过政治途径、外交渠道来和平解决，使得经济发展具有良好的外部环境。

　　最后一个不确定性，过去几年作为支撑全球经济新增发展的最重要的动力新兴市场经济国家，在2015年确实同样面临着挑战。重要的新兴市场经济体俄罗斯的经济，确实受到了严重的影响。无论是国际货币基金组织还是俄罗斯联邦政府，都预测2015年度俄罗斯的经济负增长3%。在一种非常困难的情况下，普京总统明确表示，俄罗斯经济两年的时间恢复到正常的增长。