据外媒周三报道，为了应对石油工业最近的困境，各大石油公司已经相继削减了1800亿美元的资本支出，但处境并未改善，这些公司目前不得不扩大借贷来保证股息的支付。油价在过去一年内遭到腰斩，这令石油公司损失严重，只能将用于新项目和现有项目的投资大幅削减，以此来增加现金流。

　　另一方面，石油输出国组织为了对付主要竞争对手美国页岩油生产商，不停地推高产量来捍卫市场份额，令油价持续低迷。

　　外媒调查显示，分析师预测2015年布伦特原油期货平均价格为60.60美元/桶，2017年平均价格为69美元/桶。而国际能源署曾在2月预测，随着供应过剩局面的改善，布伦特原油期货价格在2020年将恢复到73美元/桶。

　　杰富瑞投资银行分析师指出，各大国际石油公司已经在最新一轮成本削减后将盈亏平衡点下降了10美元/桶，但油价仍需在2016年达到82美元/桶才能弥补这些公司的开支和股息。

　　杰富瑞投资银行周三的一份客户报告指出：“为了弥补资金缺口，石油业只能增加借贷金额来应对，但这种做法是无法持久的。”

　　荷兰皇家壳牌公司、雪佛龙公司和道达尔公司近期财报表现不错，受益于精炼油利润上升，但这主要得益于之前的投资项目，随着精炼油供应过剩的情况加剧，这些公司未来的处境也不容乐观。目前各大石油巨头均表示，由于油价持续下跌，预计明年的资本支出将进一步削减5%至15%。

　　壳牌CEO Ben van Beurden称：“市场基调已经改变，也许明年1月的市场情况不会如预期改善。”

　　英国石油公司CEO Bod Dudley称：“油价将在更长的时间内保持在低位。”

　　当前石油公司的最大问题来源于大型国有石油企业和页岩油生产商持续推高产量，令这些企业变成了牺牲品。虽然通过大幅削减开支能够在2020年将全球原油日均产量降低200万桶，但OPEC持续推高的产量将迅速补回这个缺口。

　　部分市场观察人士表示，无论油价是否下跌，石油业需要正视的另一个问题就是持续高涨的运营成本，目前各大石油公司的运营成本在过去5年翻了三番。

　　Dudley上周在BP公司公布季度利润下降了三分之一后表示：“整个行业都面临困境，现在的形势与1986年那时非常相似。”

　　1985年底，随着OPEC为了抢占市场而持续推高产量，国际油价在8个月内从30美元/桶暴跌至10美元/桶。当时整个石油行业大幅削减了近四分之一的资本支出，并裁员了三分之一。油价通过整整十年才逐渐恢复到正常水平。

　　但今日的供应过剩情况恐将维持更长的时间。摩根士丹利的一份客户报告指出：“如果油价按照现在趋势继续下行，这次油市的危机将比1986年更加严重。”

　　BP公司处境相对较好，因为该公司通过抛售资产已经换来了450亿的现金流，同时也成功降低了2010年墨西哥湾漏油事件的赔偿金额。

　　杰富瑞投资银行分析师Jason Gammel称：“BP是目前各大石油公司中削减成本最成功的公司。”他将BP和雪佛龙的投资评级定为“买入”。不过，各大石油公司仍可以通过提高借贷来弥补资金缺口，因为石油业整体的负债率仅为市值的15%，相对低于其他行业。