资料图：美联储主席耶伦。中新社发 张蔚然 摄

　　中新网9月18日电(种卿)北京时间18日凌晨，美联储结束此轮议息(FOMC)会议后宣布维持基准利率不变。有市场分析人士称，美联储延期加息的主因一方面是近期金融市场吃紧，反映出海外市场疲软加剧;另一方面通货膨胀率也没有达到美联储预期标准。

　　商务部国际市场研究部副主任白明在接受中新网记者采访时预计：“美联储近九年来的首次加息，有可能出现在今年年底之前。”

　　加不加息?

　　主要看通胀和就业

　　根据此前美联储公布的2015年议息时间表，美联储议息会议在华盛顿时间9月16日-17日召开，讨论经济运行、货币政策决定等事宜，会后美联储宣布再度推迟加息操作。分析称，通货膨胀率没有上涨是美联储此次推迟加息的原因之一。

　　事实上，这一结果可谓在“意料之中”。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵此前表示，9月份美联储加息概率可能会下降。“首先，各国央行行长发声表示美国加息对于全球经济金融造成动荡，反过来影响美国自身经济。”

　　美联储加息与否，到底依据什么而定?“通胀和就业是左右加息决策的两个主要因素。”有研究人士表示，失业率已跌至7年低位，本次会议不加息，也会释放加息的预期。

　　别看只有两个关键指标，却已让美联储“左右为难”，就业数据持续好转的同时，通胀指数却迟迟上不来。8月份美国失业率降至5.1%，远远超出5.5%的失业率目标。失业率降低，代表就业市场恢复热度，市场出现更多劳动力需求，从这点来看，美联储有理由加息。

　　然而，另一边的通胀指数却创出了近八个月来的首次环比下跌。9月16日，美国劳工部报告显示，8月核心消费者价格物价指数(CPI)年率增长1.8%，经过季调后环比下跌0.1%，主要是由于汽油价格的大幅下跌。

　　面对如此“纠结”的参考指标，就连美联储官员此前释放的信号都十分混杂，正反方意见难分强弱。“美联储不会等到通胀达到2%的目标时才启动加息。”美联储副主席斯坦利•费舍尔此前表态说，目前的低通胀可以归于油价下跌以及美元走强，考虑到通胀预期明显稳定，有充分理由相信通胀将回升，压低通胀的因素将消失。

　　如果通胀回升变成可预期的前提，那么，美联储在年内加息就变成大概率事件。商务部国际市场研究部副主任白明对中新网财经记者预测：“美联储近九年来的首次加息，有可能出现在今年年底之前。”

　　阻力何在?

　　舆论压力及担忧金融市场动荡

　　秉承维持货币和信贷总量的长期增长的使命，美联储货币决策不仅要看国内经济指标，同时也要考虑到全球经济形势等多方面因素，那么，还有什么因素助推了美联储做出推迟加息的决定?

　　“不久前，美联储杰克逊﹒霍尔年会会场外出现了大规模民众抗议活动，意在阻止其匆忙加息，要求加薪。”李稻葵称，这种大规模针对美联储的抗议活动是年会召开39年来的第一次，这些压力对美联储而言是不可忽视的。

　　相比国内舆论对美联储加息的施压，来自全球经济大环境的阻力更大。“当前，仅仅是美国和英国的经济恢复得不错，存在加息需求;其他经济体增速并没有高涨，甚至低于长期发展均值，是需要降息的。这就会引发金融动荡，长期来看也将波及美国自身。”李稻葵如是说。

　　探究全球经济金融市场动荡的根源，李稻葵坦言：“就是经济发展不同步，而金融又高度的同步。” 白明也表示，当前美国与日本、欧洲等经济体的联动性比较差，贸然加息不利于全球经济形势的稳定。

　　影响几何?

　　商务部：对中国经济影响有限

　　综合多方分析来看，未来美联储启动加息恐是必然趋势，而新兴经济体或在未来加息操作“坐实”后承受一定压力。

　　在白明看来，美国是世界第一大经济体，美元又是主导货币，其货币政策调整可以说对世界经济影响很大，尤其是对发展中国家来说，资本市场、汇率等多方面都面临较大压力，考验着各国金融体系的调解和消化能力。

　　不过，具体对中国经济来说，似乎影响有限，中国企业对美国直接投资仍然保持积极态度。

　　9月17日，商务部国际贸易谈判副代表张向晨在新闻发布会上表示，美联储加息对中国经济的影响是有限的，中国企业对美国的投资仍然会保持一个比较高速增长势头。

　　来自商务部的最新数据也验证了这一说法。2014年，中国对外直接投资创下1231.2亿美元的历史最高值，同比增长14.2%。中国对外直接投资与中国吸引外资仅差53.8亿美元，双向投资首次接近平衡。

　　“中企对美直接投资仍然保持积极态度，”张向晨认为，中国企业会综合考虑一些因素，东道国的利率等宏观政策，但更主要的还是从全球产业布局调整的角度，会根据自己企业的需要，寻找合适的发展机遇。