近些年来，虽然中国经济增速持续滑落，但国际市场中国铜的需求依然旺盛。海关统计数据显示，2015年全国铜及铜材进口量481万吨，比上年微降0.3%;废铜进口量366万吨，下降5.6%，降幅也不是很大;而铜矿砂及铜精矿进口量1329万吨，则大增12.6%。综合计算，2015年全国铜、铜材及铜冶炼原料进口总量达到2176万吨，比上年增长6.1%，没有受到削弱。

　　今年上半年，全国铜产品及冶炼原料进口总量1234万吨，同比增长24.5%，比去年同期提速18个百分点。其中铜矿砂及铜精矿进口量804万吨，同比增长34.7%，比去年同期提速22个百分点;铜及铜材进口量274万吨，同比增长22%，比去年同期提速23个百分点。进入下半年后，中国铜、铜材及铜冶炼原料进口保持较大数量规模。7、8两月全国铜矿砂及铜精矿进口量分别为138万吨和145万吨，同比分别增长42.3%和26%;7、8两月铜及铜材进口量分别为36万吨和35万吨，同比也没有出现减弱。

　　三方面力量推动中国铜需求旺盛

　　(1)全国基础设施建设投资快速增长。近些年来，出于经济稳增长需要，全国基础设施投资一直保持快速增长态势。据统计，2015年全国基础设施投资增长17.2%,比上年增速提高6个百分点，对整体投资增长的贡献率达到29.4%。今年上半年，全国基础设施投资增长20.9%,比上年同期增速又提高了1.8个百分点。其中道路运输业、水利管理业和航空运输业投资增速提高更快，分别比1~5月增速提高3%、3.6%和8.5%。

　　基础设施建设投资一直是铜消费的重要领域，尤其是高铁、城市轨道交通、电力设施等投资建设，铜的消费强度明显高于一般投资。中国高铁、城市轨道交通、电力等基础设施建设投资快速增长及其提速，当然要扩大中国铜的消费总量，也包括对冶炼原料需求量的持续增加。

　　(2)境外产品价格竞争优势。总体来看，中国铜资源相对匮乏(人均占有资源)，必须大量进口。另一方面，中国铜资源的开采成本较高，明显超出世界平均成本，更高于世界矿业巨头的低成本资源。据有关资料，2013年中国铜资源储量仅占世界总储量的4.4%，近些年来铜资源占比依然处于较低水平。此外，中国铜资源中小矿多、富矿少，并且埋藏深，从而加大了开采成本，这就使得境外世界矿业巨头资源更具有价格优势。

　　不仅如此，由于国内加大环保监管和治理力度;由于前期铜价大幅跌落，致使国内一些高污染和高成本产能退出市场。从而提高了对境外铜资源的依赖，需要更大数量的进口规模弥补。

　　(3)防患心理激增避险需求。铜作为一种重要商品，由于现代市场体系发展，以及自身所具有物理稳定性和价格较高，因此派生出很大的金融属性。自从金融危机以来，因为世界主要国家实施极度宽松货币政策，大规模财政赤字和天文数字政府债务，市场被源源不断地注入巨量流动性，累计印钞救市规模已经达到10万多亿美元。其中全球四大央行就向市场注入9万多亿美元，相当于美国半年GDP的总和。

　　如此之多的超发货币，一定会引发未来严重通货膨胀。现在市场已经充分认识到巨额超发流动性对于未来市场物价上涨的巨大威胁，所以一有风吹草动，就会激起铜等有色金属避险需求。巴克莱银行数据显示，因为价格上涨和避险，大宗商品今年吸收的资金已经超过500亿美元，创下新高，其中不乏黄金等贵金属和铜等有色金属的购买资金。巴克莱银行还预计，黄金等贵金属“捕获”了今年流入大宗商品资金的60%。

　　自去年下半年以来，中国铜及冶炼原料进口大幅增长，其中避险资金进入应当成为一项重大因素。此外，地缘政治紧张，对于未来供应中断的担忧，防患于未然，也会引发中国铜的购买和储备需求(国家储备和商业储备两个方面)。今年以来，中国铜产品及含铜原料进口明显超出实际消耗，应该显示了这类避险性需求的存在。

　　中国人均铜消费峰值将远超发达国家水平

　　展望中国铜需求趋势，上述三大推动力量继续存在，甚至还有增强趋势。比如今后世界主要国家继续印钞，继续寅吃卯粮，市场被注入的流动性有增无减，因为除此之外，并无更好的对应手段;比如中国铜资源匮乏，铜资源开采成本较高的局面也无法扭转。据统计，今年1~7月份累计，全国民间投资中，有色金属矿采选业下降3.4%，并且降幅呈现扩大之势。这就表明未来中国国内包括铜矿在内的有色金属矿石产能的相应衰减，经济增长对于境外铜资源的依赖性势必进一步提高。

　　再比如中国经济发展不平衡，无论是中西部地区，还是全国环境保护、城市内外互联互通、住房建设等诸多方面，都还存在未来铜需求的增巨大成长空间。国际权威机构惠普预测，2030年以前，中国每年需要新增8亿平方米住宅面积。据此估算，从2016年至2030年的住房需求将达到120亿平方米。此外惠普还认为，到2030年，中国1990年之前建造的住房都将被拆除重建，仅此一项就会44亿平方米的住宅需求。如此大规模的住房需求及住房建设，当然会要产生铜的旺盛需求。

　　据有关资料，现今中国铜的人均消费量低于20公斤，而日本、韩国铜的人均消费峰值则在20公斤以上，这就预示了中国铜消费总量的巨大成长空间。不仅如此，由于中国可以凭借后发优势，将西方发达国家耗费了100多年的城市化与工业化进程，缩短至数十年内完成。这就意味着在需求总量不变的情况下，中国铜的年度消费强度要被大大提高。

　　以城市轨道交通建设为例，上海仅用20年时间，就建成了600多公里地铁线路，相当于法国巴黎耗费100年时间所建成地铁规模的2倍。据此预测，今后中国铜的人均消费峰值有可能是西方发达国家纪录的2倍以上。由此可见，至少是10年之内，都不会见到中国铜的消费到顶，更遑论需求绝对量的下降。受其影响，今后中国铜及铜冶炼原料进口量将长期保持较大数量规模，国际铜市场中国需求因素更加旺盛，这要成为常态。