7月15日，为对冲税期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行在昨日到期的1885亿元MLF等量续做的基础上，对中小银行开展增量操作，总操作量2000亿元，操作利率3.3%。与此同时，央行当日并未开展逆回购，这也是央行连续第16个工作未开展逆回购。

　　此外，央行5月15日开始的对县域农商行进行的定向降准第三次实施也于7月15日开展，释放长期资金约1000亿元。第一次及第二次定向降准已分别在5月15日及6月16日实施完成。据央行公告显示，前两次也均释放长期资金约1000亿元。

　　不过，7月份为企业缴税高峰期，叠加大量资金的MLF到期，市场流动性备受关注。从资金价格来看，较前期明显回升。7月15日，各期限Shibor全面上行，其中隔夜Shibor上行38.25个BP至2.6175%，7天Shibor上行11个BP至2.669%，14天Shibor上行26个BP至2.638%。在质押式回购方面，截至7月15日17时，DR001报2.6165%，DR007报2.6633%。

　　对于6月份以来的利率波动，央行货币政策司司长孙国峰在2019年上半年金融统计数据新闻发布会上表示，随着财政税收还有政府债券、准备金的缴款以及央行逆回购的到期等流动性因素的增多，银行体系流动性的总量又回到合理均衡水平。同时货币市场利率DR001和DR007都有所回升，DR001回升到了2%左右，DR007回升到了2.5%左右，说明利率水平短期波动不代表中长期的趋势，观察市场利率水平的变化还是要看趋势和平均值。

　　有分析人士对《证券日报》记者表示，央行此次的MLF操作延续了前两次的做法，即在到期的MLF基础上进行增量续作，体现出央行呵护市场流动性的决心。此外，央行7月15日的公开市场操作释放的均是中长期流动性，而在7月23日还将有5020亿元的MLF到期，预计本月央行可能还会适时适量开展逆回购，以应对短期流动性波动。

　　对于后期央行的货币政策思路，孙国峰表示，下一步人民银行会按照稳健货币政策的要求，综合考虑银行体系的流动性状况、货币市场利率走势以及市场预期等因素，灵活把握公开市场操作以及其他操作的时机、力度和节奏，保持流动性合理充裕，维护货币市场利率平稳运行，满足各类金融机构合理的市场融资需求，为金融体系平稳运行提供适宜的货币金融环境。