美联储主席杰罗姆·鲍威尔说央行今年降息的部分原因是，官员们认为经济不如去年美联储加息时预期的那么强。

　　报道称，央行上个月暗示，自7月以来三次降息后，降息进程已经完成。

　　鲍威尔11月25日晚在大普罗维登斯商会发表讲话时说：“货币政策现在非常有利于支撑稳健的劳工市场，而且肯定会让通胀率回到(美联储2%的目标)。如果前景发生实质变化，政策也要相应变化。”

　　鲍威尔说今年经济前景大体上仍然向好，因为美联储迅速调整了政策立场。

　　在解释美联储为何降低基准利率(目前位于1.5%至1.75%的区间)时，这位央行行长多次提及全球经济增长放缓与贸易动荡以及温和通胀构成的风险。2018年，随着就业稳定增长，失业率降低，央行认为通胀率将上升，基于这个预期，央行四次加息。

　　鲍威尔25日在讲话中还提到了另一个降息理由：重新评估了去年经济预设势头，结果证明降息完全合理，因为事实已经明朗：经济或许并不那么强劲。

　　报道称，比如，劳工部8月份预告将修订截至2019年3月的全年新增就业岗位数量，修订后的数字表明这段时间月均增加17万个就业岗位，而不是最初报道的21万个。鲍威尔说：“虽然这条新闻并未大幅改变我们的前景，但它说明经济形势或许并不像我们以为的那样强劲。修订就业数字这件事提醒我们：我们永远不可能准确掌握经济的实时表现。”

　　鲍威尔说，美联储不断重新审视经济潜在增长率前景，包括劳工市场雇用工人而不导致通胀加剧的能力，以及既不刺激也不放慢增长的短期利率(有时也称为中性利率)。

　　报道介绍，今年，美联储内外的经济学家都降低了对中性利率以及与稳定通胀兼容的失业率的预期。

　　鲍威尔说，中性利率降低意味着美联储设定的短期利率“对就业和通胀的支撑低于预期”。

　　他说这些情况“不会导致政策的改变，却提供了另一个理由，说明稍稍降低政策利率可能是恰当的”。鲍威尔说，这也能够解释为何通胀低于官员们的预期。

　　继2018年通胀率基本达到目标后，今年通胀率一直略低于美联储2%的目标。剔除价格波动较大的食品与能源后，9月份物价同比上升了1.7%。官员们还密切关注消费者和企业对未来通胀率的预期的读数，因为他们认为这对于实际价格变化会产生重大影响。

　　虽然部分美联储官员淡化了近期通胀率数字的变化，称其略微偏离了美联储2%的通胀目标，但是鲍威尔说官员们有必要关注实际通胀率与目标值哪怕是些微的差距，因为欧洲和日本已表现出很难形成更强的价格压力。欧洲和日本都在千方百计提高通胀率，而保持负利率几乎无法应对经济增长下滑。

　　报道援引鲍威尔的话说：“这就是为什么美联储必须利用利率工具确保通胀预期和通胀率不出现有害下降。”

　　美联储希望将通胀率升至2%，并表明它并不在意通胀率略微升高，这也是美联储官员明年不大可能通过加息来扭转今年降息政策的一个原因，即使经济得到巩固。

　　鲍威尔说他认为经济没有理由不继续增长。他在25日晚的讲话中说，越来越多的证据表明，经济长期增长正在惠及中低收入阶层。

　　报道称，美国总统特朗普今年频繁抨击鲍威尔和美联储，说后者没有采取强有力措施支持经济。鲍威尔多次表示，政治考量不会干涉央行在制定政策方面分析性的非政治举措。