市场监管总局：近期发布的《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》提出了8个新型垄断风险，为平台企业提供务实管用的合规指导。例如有的平台企业要求平台内商家销售商品价格不得高于其他竞争性平台。平台要求商家“全网最低价”，可能构成滥用市场支配地位或者垄断协议行为。

　财经头条：12月17日沐曦股份登陆科创板，成为继摩尔线程后又一家上市国产GPU龙头。首日股价一路狂奔，收涨高达692.95%，按单签500股计算，打新投资者首日盈利近36.26万元。若以盘中755.15%的最大涨幅测算，单签最大盈利达39.52万元。超越近期大肉签摩尔线程，沐曦股份登顶A股史上“最赚钱新股”。

　马蜂窝：近一周“跨年好去处”相关搜索热度环比上涨150%。本地及周边城市依然是跨年出行的主要选择，行程在3天以内的短途出游占比高达73.4%；氛围十足且活动丰富的主题乐园依旧是年轻人跨年狂欢的热门之选，上海迪士尼度假区近一周热度上涨160%。

　宏观经济

　1、财政部：1-11月，全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%；支出248538亿元，同比增长1.4%。证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7%。

　2、教育部：发布加强中小学日常考试管理20条举措。要求针对不同学段，分类提出考试频次的控制要求。小学一二年级不进行纸笔考试，义务教育其他年级每学期组织一次期末考试。初中年级可适当安排一次期中考试。普通高中学校要严格控制考试次数。严禁向任何组织和个人购买试卷。

　3、医保局：2018-2025年，中央财政累计安排城乡居民基本医疗保险补助资金2.87万亿元。2025年，城乡居民基本医疗保险人均筹资总额为1100元，其中人均财政补助标准为700元，个人缴费标准为400元，财政补助占比在60%以上。

　4、中信证券：展望2026年，“固收+”理财产品仍是理财规模增长的重要发力点。结合存款利率进入“1时代”的背景，长期来看储蓄的吸引力持续下降，同理财收益的平均收益中枢形成明显差距。2026年全年理财规模有望达到35万亿元以上。

　5、新华社：2024年10月至2025年9月，北极地区平均地表气温创下自1900年有记录以来的最高值。自2006年以来，北极地区年均升温速度超过全球平均升温速度的两倍。

　地产动态

　1、财政部：1-11月，全国政府性基金预算收入40274亿元，同比下降4.9%。中央政府性基金预算收入3938亿元，同比增长0.6%；地方政府性基金预算本级收入36336亿元，同比下降5.5%，其中，国有土地使用权出让收入29119亿元，同比下降10.7%。

　2、中原地产：上海新房价格连续多月保持上涨，核心原因在于供给结构优化。开发商聚焦核心区域优质地块，推出高端改善型产品，契合了市场真实需求，这种“核心区供给主导”的模式，使上海新房市场在整体下行周期中保持独立行情。

　3、克而瑞：1-11月，全国市场成交结构趋向大面积产品，以120㎡为分界线，更大面积段产品成交占比均同比持增，120㎡以下各面积段产品占比均不及去年同期。环渤海、长三角区域波动主要出现在最高和最低总价段，中西部和珠三角区域趋向低总价段。

　4、澎湃新闻：首次展期方案未获通过后，万科推出新一轮债券展期解决方案。拟宽限期内支付利息并提供增信。

　股市动态

　1、周三，上证指数报3870.28点，上涨1.19%，成交额7668亿。深证成指报13224.51点，上涨2.4%，成交额1.04万亿。创业板指报3175.91点，上涨3.39%，成交额4951亿。总体上个股涨多跌少，全市场超3600只个股上涨。两市成交额1.81万亿，较上一个交易日放量870亿。盘面上，CPO、锂矿、液冷IDC、能源金属等板块涨幅居前，航天系、北斗导航、林业、国防军工等板块跌幅居前。

　2、周三，恒生指数涨0.92%，报25468.78点。恒生科技指数涨1.03%，报5457.95点。国企指数涨0.98%，报8843.57点。盘面上，保险、半导体、专业零售板块领涨，中国人寿涨超4%，华虹半导体、中芯国际涨超2%，美团、周六福涨超1%；汽车、建筑、软件服务板块跌幅居前，汇隆控股跌超7%，新焦点跌超2%，地平线机器人跌超1%。南向资金净买入79.09亿港元。其中，港股通（沪）净买入22.18亿港元，港股通（深）净买入56.91亿港元。

　3、截至12月17日，北交所上市公司286家，当日无新增。总市值8605.99亿元，成交金额233.94亿元。

　4、两市融资余额：截至12月16日，上交所融资余额报12610.42亿元，较前一交易日增加55.43亿元；深交所融资余额报12193.15亿元，较前一交易日减少60.41亿元；两市合计24803.57亿元，较前一交易日减少4.98亿元。

　财富聚焦

　1、央视新闻：海南自由贸易港将于12月18日正式启动全岛封关，离岛免税政策已升级；政策调整后，岛内居民在一个自然年度内有一次离岛记录，即可不限次数购买“即购即提”商品，但每人全年离岛免税购物额度不超过10万元。

　2、央行上海总部：发布针对近期假借数字人民币推广进行诈骗的风险提示，数字人民币不具有炒作空间，不存在所谓“兑换补贴”或“流水返佣”，不会鼓吹高额佣金或炒币高回报，不会诱导用户泄露个人敏感信息和参与传销。

　3、上证报：上金所个人贵金属交易业务正在逐渐收紧，多家银行也相继调整上述业务，主动清退不活跃的“三无”客户（无持仓、无库存、无欠款）。此举是出于管控市场风险、应对政策合规压力和履行投资者适当性管理义务等方面的考虑。未来贵金属投资市场参与者将更集中于机构客户。

　4、央视新闻：截至三季度末，我国基金行业资管产品总规模超80万亿元，其中，公募基金规模36.74万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理产品规模6.37万亿元，基金管理公司及其子公司私募资产管理产品规模5.70万亿元。

　行业观察

　1、发改委等六部门：发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》。对新建煤炭开发利用项目和有条件的存量项目，推动清洁高效利用水平应提尽提，力争达到标杆水平。对标国内外煤炭最严格污染物排放要求，完善煤炭清洁高效利用标杆水平。

　2、第一财经：年末也是酒企和经销商定明年销售和打款任务的时刻，不过由于白酒市场深度调整，酒企和酒商的关系变得微妙。多地酒商表示酒企新年的任务量、提前打款的“开门红”等还没有确定，市场博弈加剧。

　3、中证网：近期磷酸铁锂涨价引发市场广泛关注。主要受上游原材料价格上涨以及下游市场旺盛需求提振影响。目前行业很多企业都是满产状态，供需整体偏紧。有企业称，公司正在积极与下游客户沟通提价，这轮上涨行情，有望大幅收窄公司磷酸铁锂业务的亏损。

　4、中钨在线：12月17日，钨粉价格上涨1万元/吨，最新价格达到100万元/吨，较年初涨216.5%。此外，65%黑钨精矿最新报价42万元/标吨，较年初涨193.7%；仲钨酸铵（APT）最新报价62万元/吨，较年初涨193.8%。

　5、工信部：11月，新能源汽车产销分别完成188.0万辆和182.3万辆，同比分别增长20%和20.6%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的53.2%。

　6、TrendForce：随着汽车产业加速电动化、智能化进程，预计将推升全球车用半导体市场规模从2024年的677亿美元左右，稳健增长至2029年的近969亿美元，2024-2029复合年增长率达7.4%。

　7、CNESA DataLink：1-6月，中国储能企业新增海外订单规模163GWh，同比增长246%。业务覆盖全球50余个国家和地区，涉及出海企业超50家。

　8、CFM闪存市场：预计明年Q1 mobile/PC NAND价格还将上涨25%-30%；mobile/PC DRAM则上涨30%-35%。此番手机、平板及PC等终端产品涨价或许仅仅是一个开始，随着明年新一轮存储芯片成本传导至整机，预计未来将有更多的品牌和终端产品跟进涨价。

　环球视野

　1、新华社：美国总统特朗普就英国广播公司（BBC）剪辑拼接其讲话一事提起诉讼，共索赔100亿美元。诉讼在佛罗里达州南区联邦地区法院发起。此前，部分美国媒体报道了诽谤指控索赔50亿美元。

　2、日本：12月17日，10年期日本国债收益率触及1.975%，为2007年6月以来的最高水平。

　3、央视新闻：12月17日，泰国宣布禁止向柬埔寨运输石油及战略物资。同时，柬埔寨船只被禁止进入泰国水域及港口停泊。泰柬边境冲突持续。

　金融数据

　国内

　1、新三板：12月17日，合计挂牌5989家公司，当日减少1家，成交金额2.19亿。三板成指报723.57，跌0.37%，成交额1.62亿。

　2、国内商品期货：截至12月17日下午收盘，多数上涨。铂、钯主力合约涨停，碳酸锂涨超7%，沪银涨逾5%，多晶硅涨超4%，沥青涨逾3%，BR橡胶涨超2%，甲醇、工业硅等涨超1%，纯碱、乙二醇等小幅上涨；苯乙烯、原油等跌逾1%，红枣、白糖等小幅下跌。

　3、国债：12月17日，2年期国债期货主力合约TS2603上行0.01%至102.434；5年期国债期货主力合约TF2603上行0.06%至105.840，10年期国债期货主力合约T2603上行0.10%至108.005。10年期国债利率跌1.18BP，至1.83%；10年期国开债利率跌2.9BP，至1.98%。

　4、上海国际能源交易中心：12月17日，上海国际铜价格上涨，主力合约2601，以83100.00元/吨收盘，上涨380.00元，涨幅为0.46%。全部合约成交6159手，持仓量增加95手至4406手。主力合约成交5658手，持仓量增加69手至3425手。

　5、央行：12月17日开展468亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因当日有1898亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1430亿元。

　6、Shibor：隔夜报1.2750%，下跌0.10个基点。7天报1.4280%，下跌0.10个基点。3个月报1.6010%，上涨0.60个基点。

　7、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.0460，跌0.0497%，人民币中间价报7.0573，跌0.0000%。

　8、上海环交所：12月17日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量1994276吨，成交额11948.83万元，收盘价59.09元/吨，涨0.65%。

　国外

　9、亚洲：日经225指数涨0.26%，报49512.28点。韩国KOSPI指数涨1.43%，报4056.41点。

　10、美股：道指收跌0.47%，报47885.97点；纳指收跌1.81%，报22693.32点；标普500收跌1.16%，报6721.43点。

　11、欧洲：英国富时100收涨0.92%，报9774.32点；德国DAX30收跌0.48%，报23960.59点；法国CAC40收跌0.25%，报8086.05点。

　12、黄金：COMEX黄金期货涨0.96%，报4374.00美元/盎司。

　13、原油：WTI 1月原油期货收涨1.21%，报55.94美元/桶。布伦特2月原油期货收涨1.29%，报59.68美元/桶。

　14、波罗的海干散货指数：跌3.77%，报2121点。