5月经济数据出炉 CPI涨3.1%

　　食品价格上涨6.1% 居住价格同比上涨5.0% 分析认为加息可能性很小

　　中国统计局昨日公布5月份国民经济主要指标数据显示，5月份，中国居民消费价格(CPI)同比上涨3.1%，工业品出厂价格(PPI)同比上涨7.1%;工业增加值同比增长16.5%，比4月份回落1.3个百分点。

　　分析认为，得益于猪肉等食品价格涨幅比较温和，CPI仍然处于可控水平;从投资数据和工业增加值数据来看，工业生产增速不排除年底加速下滑的可能。综合考虑，未来几个月加息的可能性很小。

　　物价

　　CPI同比上涨3.1% 仍然处于可控水平

　　5月份，居民消费价格同比上涨3.1%。其中，城市上涨2.9%，农村上涨3.3%；工业品出厂价格同比上涨7.1%，1-5月份，工业品出厂价格同比上涨5.9%。国家统计局称，当前的物价上涨仍然是结构性上涨。

　　食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.6%；消费品价格上涨3.4%，服务项目价格上涨1.8%。分类别看，5月份，八大类商品价格六涨二降，其中食品价格同比上涨6.1%，烟酒及用品类价格同比上涨1.7%，衣着类价格同比下降1.2%，家庭设备用品及维修服务价格同比下降0.3%，医疗保健及个人用品类价格同比上涨3.2%，交通和通信类价格同比上涨0.1%，娱乐教育文化用品及服务类价格同比上涨0.6%，居住价格同比上涨5.0%。

　　分析：一直以来猪肉价格都是国内CPI变化的导火线，而食品价格则是点燃烈火的干柴。当前，导火索还没用被点燃的迹象。因此，即使5月份CPI超出3%的警戒线，仍然可以认为——CPI仍然处于温和、可控的水平。

　　对于2010年全年来看，CPI 5、6、7三个月的剧烈上行更多只是在基数作用下的短期脉冲，并没有显示出更多的可以持续的新涨价因素。

　　CPI上涨是否会带来加息可能？对此，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，中国的宏观政策当局政策操作上不会只看CPI，而更关心经济增长的态势。目前工业增加值16.5%，大幅低于市场预期，值得关注。一般说来，货币政策过半年到一年才生效，所以预计即使未来几个月CPI继续上涨，加息的可能性都很小。

　　投资与生产

　　下滑态势延续 不会发生滞胀

　　1-5月份，城镇固定资产投资67358亿元，同比增长25.9%，比1-4月份回落0.2个百分点。其中，国有及国有控股投资28064亿元，增长21.7%;房地产开发投资13917亿元，增长38.2%。

　　5月份，规模以上工业增加值同比增长16.5%，增速比上年同月加快7.6个百分点，比4月份回落1.3个百分点。 　　

　　分析：1-5月固定资产投维持了09年6月份以来的下滑态势。

　　国家统计局认为，工业尽管同比增速有所回落，但仍然处于平稳较快增长的正常区间。无论是从实体经济还是经济增长的三驾马车来讲，当前中国的经济仍然保持了平稳较快增长的态势，不存在发生滞胀的可能性。

　　消费

　　未来难以超速增长

　　5月份，社会消费品零售总额12455亿元，同比增长18.7%，比上年同月加快3.5个百分点，比4月份加快0.2个百分点。 　　

　　分析：支撑消费的两大重要因素汽车和房地产，受调控影响房地产消费难以维持，汽车消费亦降温，未来消费难以实现超速增长。