本周三,焦煤、焦炭以及螺纹钢在持续反弹之后出现集体重挫,全日跌幅在大宗商品中居于前列。
昨日煤焦钢期价走低是前期反弹行情的补跌,产能过剩、供过于求的问题将长期困扰这三个品种,前期的反弹并不具备基本面支撑,展望后市,上述品种终止反弹概率大。
截至昨日收盘,焦煤主力1309合约全日下跌2.47%,焦炭主力1309合约全日下跌3.38%,螺纹钢主力1310合约下挫2.34%。
5月以来,煤焦钢主力合约纷纷走出反弹行情。5月2日至5月14日,焦煤主力1309合约累计上涨5.55%,焦炭主力1309合约累计上涨7%,螺纹钢主力1310合约同期涨幅稍逊,为2.45%。造就这三大品种5月以来反弹行情的主要利多因素,主要在于两方面因素:一方面,在煤焦钢行情大幅下跌后,空头获利平
仓促使形成阶段性价格企稳反弹迹象,技术上造成了出现反弹行情的假象;另一方面:宏观经济表现持续偏弱,市场对宏观经济宽松预期增强。
决定煤焦钢走势的关键因素仍在于行业基本面,但事实上,这轮反弹更多是长期超跌后的技术性反弹,并不具备持续性,更无法实现行情的反转。煤焦钢行情出现反弹后,长时间得不到基本面的有效支撑,市场恐慌心理加强。可以预见,短期内推行经济刺激政策的概率非常小。两大重要支撑因素几乎同时消失,煤焦钢反弹行情或告一段落。
现货市场上,生产厂商依旧持悲观态度。宝钢作为钢铁行业的龙头老大9个月来首次明确调低主要钢铁产品出厂价格,预期其它主要钢铁厂商也会跟随执行降价策略;主要焦煤、焦炭生产地区与消费地区相关产品依旧是弱势持稳,成交量并未因产品价格下跌而实现好转。
展望后市,产能过剩、供过于求问题将长期困扰这三个品种,解决这一问题的途径不外乎减少供给或增加需求。从减少供给的角度来看,供给减少更多被动式的,被动减少供给本身已经说明了市场行情的持续疲软;而增加供给方面,可期待的因素有宏观经济持续走强、固定投资与房地产投资大幅上涨、城镇化进程加速,从目前来看,以上任一因素出现的可能性都比较小。 |