近期，多家煤炭企业先后披露了一季报，营收和净利润普遍出现大幅下滑，应收账款和存货却同比大幅上升。据相关部门统计，一季度大型煤炭企业亏损面已扩大至44.4%。目前，已陷入低谷的煤价仍无好转迹象，市场对水电旺季来临、大秦线检修后的煤市仍忧思重重。

　　作为国内煤炭行业的领军者，中国神华(601088,股吧)在当前持续低迷的煤市环境下也难以独善其身。一季报显示，该公司一季度营业收入为609.29亿元，归属于公司股东的净利润为103.7亿元。相比去年同期，分别下降了0.1%和9.9%。

　　而其他煤炭企业的业绩下滑则更加明显。中煤能源(601898,股吧)一季报数据显示，其营收和净利润比上年同期分别减少16.2%和67.5%。山西五大煤炭企业之一的阳泉煤业(600348,股吧)一季度营收和净利润同样双双大幅下滑。其他煤炭企业中，兖州煤业(600188,股吧)营收同比增加40.21%，净利润却同比下降44.9%。大同煤业(601001,股吧)营收同比减少78.78%。归属上市公司股东净利润大幅增加，则是因为出售了同家梁和四老沟两个常年亏损的老矿获得了一笔12.6亿元的利得。

　　“煤炭企业经营压力比去年更大。”山西一家大型国有煤炭企业工作人员告诉记者，目前煤炭下游需求仍十分平淡，但库存却在不断上升。

　　相关财务数据也印证了他的说法。截至一季度末，中国神华存货数量为206亿元，同比增加17.1%。阳泉煤业一季度末存货为6.87亿元，比上年度期末增加了171.21%。相关公司均将原因归结于煤炭销售减少。而中煤能源一季度商品煤销量为3332万吨，同比下降了9.4%。兖州煤业的财报中则透露出因经营效益不好，有部分煤矿存在主动限产，使煤炭销量同比减少的现象。

　　另值得注意的是，相关公司的应收账款却大幅增加。中国神华应收账款同比增加23.7%，中煤能源应收账款则同比上升44.5%。阳泉煤业应收账款比上年度期末增加了84.13%。中国神华和阳泉煤业均将原因归结于应收售煤款增加，回款情况不佳。中煤能源则强调煤炭年度销售合同签订时间集中在一季度末，货款结算滞后，使应收账款增加。煤炭行业分析师认为，应收账款大幅增加显然和煤炭价格持续低迷直接相关。

　　对于后市展望，煤炭企业回应十分纠结。4月30日，神华集团对于旗下动力煤5月价格试探性地调涨了5元/吨。中煤集团等煤炭企业也试图抱团挺价。

　　不过在一季报中，中国神华对于煤炭后市观点，却偏向于认同“二季度是动力煤消费淡季，全年煤市将保持供需宽松平衡的格局。”中煤能源同样认为，煤炭价格将持续低迷，可能导致公司2014年年初至下一报告期期末的累计净利润与上年同期相比有所下降。

　　昨天，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收于534元/吨，比前一报告期上涨了2元/吨。对此，市场并不认为这是煤价回暖的信号。安迅思息旺能源煤炭行业分析师邓舜认为，在大秦线检修结束下游需求仍未有明显提升的情况下，后市动力煤价格或难以持续上涨。更多观点认为后期汛期来临，水电发电增多将进一步压制煤炭的消费量，煤炭价格能保持稳定已属不易。