云海金属（002182）日前公告，公司预计 2010 年度归属于上市公司股东的净利润为2800－3100万元，比上年同期增长460.00%—510.00%。对此，云海金属董秘说：“比去年同期增长460.00%—510.00%主要是因为去年业绩太差了，今年有所好转才有所增长。以目前公司规模来看，今年有2000—3000万的利润也并不算理想”。

　　英大证券有色金属行业研究员化定奇对记者说：“该公司我也跟踪过，公司业绩增长快主要是铝合金产能扩张速度快，公司当初上市时，产能在1.5万吨左右，现在已经建成了近28.5万吨。一部分是今年建的，这部分产能明年还会释放，明年情况估计还会不错。另一原因是，公司去年净利润基数太低，正是由于，基数效应将使今年年度业绩同比大幅增长。2009年公司净利润仅有501万元,每股收益0.03元。云海金属主业主要是镁合金、铝合金等产品的研发、生产和销售，但镁这个行业复苏慢，去年镁价在低位爬着没起来，大概是16000元/吨到17000元/吨，目前已经涨到19000元/吨，但相比其他金属涨幅比较小。”

　　有数据显示，2010年上半年，铝合金收入占比为54.45%，营业利润占比为54.81%，镁合金收入占比为36.26%，营业利润占比为36.74%，铝合金和镁合金毛利率水平均在7.9%左右。

　　云海金属三季度业绩报告显示，1-9月实现营业收入20亿元，同比增长106.67%；实现净利润2447万元，同比增长82.15%；归属于母公司所有者净利润2649.6万元，同比增长97.2%；实现基本每股收益0.14元。

　　为努力实现“镁铝两条腿走路”的发展模式，国联证券指出，公司调整产品结构，,扩充产能提供长期增长动力。由于镁合金市场复苏缓慢，公司加大扩充铝合金产能的步伐改变公司依赖镁合金业务的经营模式。继2009年3万吨铝合金项目投产后，公司在浙江台州投资建设立3万吨再生铝合金项目，项目建成后，公司铝合金产能将达到10.5万吨。此外公司巢湖云海10万吨镁合金项目也在稳步推进，产能的扩充为公司长期增长提供充足的动力。由于铝合金是成熟产品,市场竞争比较充分，其销售价格按铝锭期货市场价格加一定的加工费确定，随着公司铝合金规模的基本确定，未来毛利率将一直比较平稳。而镁行业则属于朝阳产业，未来镁合金用量的增长空间远远大于铝合金，未来的增速也将远远大于铝合金行业。

　　采访中记者发现，公司业绩波动较大，业内专家一针见血地指出：“周期性行业就这样，业绩时好时坏。2008年、2009年受金融危机影响，行业性质决定有色金属行业与宏观经济相关性强，08、09年很多公司业绩不好，甚至亏损，但今年3季报显示，有色金属行业有江西铜业(600362.SH)等21家公司实现业绩同比100%的增长，负增长的不到10家，铜陵有色 2010年中报主营收入同比增长128.23%，今年是恢复性增长。”