2011 年中国经济经历了货币紧缩和通货膨胀的困扰，内需和出口均遭到了较大的压力。给铜需求带来了不利影响，预计2012 年经济前景仍不乐观，铜需求增速可能进一步放缓，电力行业仍将成为铜需求增长的主要支撑。预计2012 年中国的精铜消费将达到785 万吨，比2011 年增长6.4%。预计2012 年国内精铜生产和消费的增加量基本相当，国内生产和消费之间的缺口维持在210 万吨左右的水平。由于全球铜精矿产出增长有限，冶炼需求增幅较大，铜精矿加工费将继续遭受较大的压力。

　　在供给偏紧的2011 年，由于欧债问题的爆发使得铜价在9 月份大幅下跌至50000 元/吨。全球不太稳定的宏观环境成为利空铜价的最主要因素。根据目前的形势，2012 年的全球铜精矿供给将有所增加。且智利铜业委员会(Cochilco)的最新报告显示2012 年铜均价或为3.62 美元/磅，低于此前预估的4.19 美元/磅。据相关专家分析认为2012 年的铜价运行重心整体将比2011 年有所下移。但是对于2011 年最后一个月的铜价，据空调制冷大市场专家分析由于国内企业临近年底买入积极性不高，而欧债问题短期内似乎不太会有重大变化，整体而言仍将延续当前的震荡格局。12 月铜价的运行空间可能在50000-60000 元/吨之间。

　　当经历了2011 年的铜精矿供给紧张格局后，2012 年的全球精铜供给成为市场关注的焦点。据制冷快报记者了解，国内最大的铜冶炼企业江西铜业(25.39,-0.20,-0.78%)已与全球最大的铜业上市公司Freeport-McMoRan Copper & Gold 达成2012 年度铜精矿TC/RC 协议。协议将2012 年的铜精矿TC/RC 费定在63.5 美元/吨6.35 美/磅，较今年56.5 美元/吨5.65 美/磅上涨了12%。在国内精铜冶炼产能提高的背景下，冶炼费用的上涨体现了2012 年铜精矿的供给会有所改善。与冶炼费用攀升形成对比的是精炼铜进口升水将继续维持高位。据报道，智利Codelco 铜公司提出的对中国买家的2012年合同升水报价110-115 美元/吨。与2011 年合同价的115 美元/吨大致相当，但仍远高于2010 年的85 美元/吨。进口升水的高位运行体现了供货方仍然看好中国市场。